Interactive Brokers

Il primo posto della classifica Barron's è stato conquistato da Interactive Brokers per il terzo anno consecutivo grazie ai miglioramenti apportati alla sua piattaforma standard e agli aggiornamenti alla sua offerta mobile in modo che possa essere personalizzata dai clienti66_{. Interactive Brokers ha altresì introdotto dei nuovi strumenti per i trader}

interessati alle opzioni come Strategy Builder e Option Strategy Lab che aiutano il cliente a costruire una strategia e testarne l'idoneità tramite prove in demo. L’ultimo aggiornamento a Mosaic, la loro piattaforma di trading, consente all'utente di impostare più layout di trading utilizzando delle schede, il che significa che è possibile costruire spazi di lavoro basati sul proprio stile di trading. Ad esempio, si potrebbero raccogliere tutti gli strumenti di ricerca preferiti in una scheda, e passarci rapidamente quando si ha bisogno di quelle funzioni67_.

E' inoltre previsto un approccio per iPad al nuovo layout, il che rende il passaggio dal dispositivo desktop al mobile molto lineare (smooth). I non-day trader non sono mai rientrati nel target ottimale di Interactive Brokers ma adesso possono trovare l'offerta di questa azienda più interessante rispetto al passato in quanto l'intermediario ha 65 Dati tratti da us.etrade.com/investing-trading/pricing-rates

66 Si veda T. W. Carey The best online brokers of 2014, pubblicato su Barron's il 15/03/2014 67 Dati tratti da www.stockbrokers.com/review/interactivebrokers

recentemente rinunciato alla commissione minima di 10$ al mese per coloro che hanno conti superiori a 100.000$68

Figura 05: Esempio di grafico sulla piattaforma Mosaic

Fonte: si veda www.interactivebrokers.com

I non-day trader non sono mai rientrati nel target ottimale di Interactive Brokers ma adesso possono trovare l'offerta di questa azienda più interessante rispetto al passato in quanto l'intermediario ha recentemente rinunciato alla commissione minima di 10$ al mese per coloro che hanno conti superiori a 100.000$69_{. Anche per quanto riguarda i}

tassi di interesse sulle marginazioni, IB riesce ad offrire le tariffe più basse del settore, partendo da 1,59% fino ad arrivare ad uno 0,59% per i clienti che hanno posizioni per più di 1 milione di dollari. Questo intermediario dal punto di vista dell'offerta di mercati permette la negoziazione su più di 100 mercati sparsi in più di 19 stati. Per aprire un conto su Interactive Brokers il deposito minimo necessario è di 10.000$. Le commissioni applicate per quanto riguarda l'azionariato statunitense sono di 0,005$ per azione con un minimo di 1$ e massimo dello 0,5% del valore negoziato. Per quanto riguarda le opzioni invece abbiamo delle commissioni su “livelli” proporzionate al prezzo del singolo contratto, da un minimo di 1$ e senza un massimo70_.

68 Si veda T. W. Carey, The best online brokers of 2014, pubblicato su Barron's il 15/03/2014 69 Si veda T. W. Carey, The best online brokers of 2014, pubblicato su Barron's il 15/03/2014 70 Fonte: www.interactivebrokers.com/it/

Una piacevole sorpresa è stata, entrando nel sito www.interactivebrokers.com, vedere aprire le pagine del sito in lingua italiana, pur se alcune restano in lingua originale.

2.5 OptionsHouse

Questo broker dedica molte risorse all'analisi delle opzioni, offre costi e commissioni molto bassi e inoltre da accesso a strumenti e tecnologia propri. OptionsHouse non è un

broker full service (come ad esempio TD Ameritrade) quindi non fornisce servizi

finanziari globali e di accesso ad ogni prodotto di investimento.

Le piattaforme di OptionsHouse sono di proprietà: la web based (OptionsHouse 2.0) è completamente personalizzabile, è possibile ad esempio rimuovere o aggiungere molti componenti, regolare lo schermo per le preferenze del cliente. Una caratteristica interessante sta nel fatto che si può cliccare su un qualsiasi componente dello schermo, staccarlo e spostarlo in una finestra separata (ad esempio se si hanno 2 schermi); un'altra risiede nella rapidità di immissione degli ordini, infatti tramite il “quick-orded entry

ticket” è possibile inserire un ordine semplicemente cliccando su una quotazione, il che

è particolarmente utile per i trader in opzioni, specialmente quelli ad alta frequenza. Un ulteriore strumento offerto è il “Trade Generator” che consente tramite 9 tools di analizzare varie possibilità di trading basate su prospettive di mercato del trader stesso, come ad esempio la “Strategy Finder” che propone potenziali operazioni attraverso una varietà di strategie dopo che è stato inserito un sentiment71 _{si veda la figura 06).}

Per contro, OptionsHouse non permette la negoziazione sui mercati internazionali, sul Forex e sui future. Risulta invece strano il trattamento riservato ai fondi comuni di investimento, infatti benchè l'intermediario ne supporti più di 11.000, solamente 3.000 (circa) possono essere scambiati tramite la piattaforma.

Si può quindi dedurre che essendo l'intermediario specializzato in pochi prodotti, li offra a condizioni molto convenienti, infatti se paragonato a TD Ameritrade o a E*Trade vediamo che le commissioni sul singolo eseguito sono circa il 50% più convenienti. L'unico intermediario che offre una commissione più bassa è Interactive Brokers che però per contro richiede un deposito minimo iniziale di 10.000$.

Figura 06: Il Trade Generator

Fonte: si veda www.optionshouse.com

Si può quindi dedurre che essendo l'intermediario specializzato in pochi prodotti, li offra a condizioni molto convenienti, infatti se paragonato a TD Ameritrade o a E*Trade vediamo che le commissioni sul singolo eseguito sono circa il 50% più convenienti. L'unico intermediario che offre una commissione più bassa è Interactive Brokers che però per contro richiede un deposito minimo iniziale di 10.000$.

Il costo per il singolo eseguito sul mercato azionario è di 4,75$ per qualsiasi tipo di ordine, eccetto se l'ordine è su mercati OTCBB (il mercato che negozia le pink sheet

stocks), se la singola azione costa meno di 2$ oppure se l'ordine supera i 50.000 pezzi.

Per le prime due ipotesi al fisso di 4,75$ si aggiungono 0,005$ per azione, mentre per il terzo caso l'ordine viene frazionato e si pagheranno ulteriori 4,75$ ogni 50.000 pezzi. Per quanto riguarda le opzioni invece sono offerti due profili commissionali: il primo è stato progettato per gli operatori meno frequenti, al prezzo di 5$ per contratto fino ad un massimo di 5 contratti, i contratti aggiuntivi costeranno 1$ ciascuno. Il secondo invece creato per gli operatori più avanzati costa 8,50$ più 0,15$ per singolo contratto72_.

Nel corso del 2014 OptionsHouse ha annunciato la fusione con tradeMonster, un altro broker leader nel settore, tant'è che aveva conquistato il secondo posto nella classifica di Barron's.

TradeMonster è riuscito a guadagnare una buona fetta di mercato e una buonissima reputazione grazie alla sua innovazione in ambito di trading mobile, riuscendo a portare molte funzioni dei dispositivi fissi su quelli mobili: da notare l'applicazione LiveAction

Market Scanner che offre un'ampia gamma di strumenti di analisi fondamentale e

tecnica che può essere eseguita su iPad e su iPhone; inoltre, sempre per i dispositivi mobili c'è la funzione Tradecycle, utile per disciplinare il trader, dal momento che include un'ampia gamma di analisi della redditività stimata di una transazione, permettendo in più la creazione di una strategia d'uscita. In più, grazie alla facilità d'uso della sua piattaforma considerata fra le più intuitive e facili da usare, era molto indicata per i trader neofiti.

Per alcuni mesi successivi alla fusione OptionsHouse e tradeMonster hanno continuato ad operare ognuno con il proprio marchio senza variazioni per i trader per quanto riguardava le piattaforme ed i profili commissionali. Dalla fine di gennaio 2015 è diventato operativo il nuovo sito web www.optionshouse.com tramite il quale i vecchi clienti di Trademonster possono effettuare il login.

2.6 Scottrade

Per due anni consecutivi Scottrade è stato riconosciuto come il miglior broker online per il servizio offerto ai clienti, infatti puntano molto sulla costruzione di rapporti con essi. Infatti il call center di Scottrade sprona a recarsi presso una delle 500 filiali aperte in modo tale da avere sempre un confronto face-to-face73_{. Unica piccola nota dolente a} riguardo risiede nel fatto che il call center è attivo solamente dal lunedì al venerdì dalle 08:30 alle 17:00 cosa che però, data la qualità del servizio non sembra pesare troppo ai clienti.

Le piattaforme offerte da questo broker, tutte di proprietà, sono Scottrader Streaming Quotes (piattaforma Java), Scottrade Elite (richiede almeno 25.000$ sul proprio

account) e Scottrade Options First (basata su OptionsHouse 2.0).

Recentemente ha rilanciato la piattaforma ScottradeElite caratterizzandola con una

watchlist molto personalizzabile, che può visualizzare molti dati di analisi tecnica e

fondamentale. La funzionalità “drag-and-drop” (prendi e trascina) consente di impostare le colonne in qualsiasi ordine desiderato; inoltre il flusso di notizie può essere ordinato per simboli e la capacità di creazione dei grafici è stata migliorata. La piattaforma include un indicatore chiamato “proprietary sector-momentum” il quale 73 Fonte: www.jdpower.com\search\site\scottrade

consente di sapere se al momento, in un particolare segmento del mercato, è conveniente comprare o vendere. Si può iniziare con una panoramica sul settore per poi effettuare un drill-down fino al singolo titolo per trovare la miglior possibilità di negoziazione74_.

Un'altra caratteristica interessate e in esclusiva per i clienti Scottrade è la funzione “Scottrade SmartText” disponibile per i grafici, settori o singole imprese e per i profitti. La funzione per grafico analizza rapidamente qualsiasi indicatore si aggiunge dando una spiegazione veloce e facile da capire di cosa quel dato indicatore implica per il prodotto che stiamo monitorando (esempio pratico: relativamente alla media mobile a 13 giorni di Google, SmartText ha risposto “martedì scorso GOOGLE ha chiuso al di sotto della sua media mobile a 13 giorni. Generalmente questa è considerata come un'indicazione di un trend ribassista”)75_.

Figura 07: Scottrade Smart Text

Fonte: si veda www.scottrade.com

74 Si veda T. W.Carey, The best online brokers of 2014, pubblicato su Barron's il 15/03/2014 75 Fonte: www.stockbrokers.com/review/scottrade

E' inoltre possibile scambiare singole opzioni su Scottrade.com così come sulla piattaforma Elite, mentre per l'analisi di strategie multi-leg è necessario effettuare il login sulla piattaforma OptionsFirst (alimentata da OptionsHouse); Scottrade però prospetta di integrare le strategie multi-leg anche sulla piattaforma Elite entro la fine del 2015.

Anche se questo non è un discount broker ma un full service broker tra i suoi servizi non rientra la negoziazione sul Forex e sui mercati future. Altro punto dolente è imputabile all'assenza di innovazione, infatti benchè abbia i requisiti per stare con i top

broker, scivola nella classifica quando si parla di innovazione. Per fare un esempio su

tutti l'applicazione mobile è stata creata circa 5 anni fa, ma è difficile da navigare, lenta e sconsigliata per il trading e, anche se contiene sezioni dove cercare notizie, statistiche e altro, i componenti non sono ancora stati collegati tutti insieme76_.

A livello di commissioni77 _{Scottrade resta in linea con i concorrenti con un profilo}

leggermente più basso, prendendo 7$ per ordine di azioni, con eccezione degli scambi in azioni con valore inferiore a 1$, dove il prezzo fisso di 7$ viene maggiorato dello 0,5% del valore dello scambio.

Il trading di opzioni invece è meno conveniente costando 7$ per spese fisse più 1,25$ per contratto, mentre i concorrenti applicano in media 0,75$ per contratto ma con spese fisse leggermente più alte.

Infine compresi nell'offerta del broker in questione troviamo più di 14.500 fondi comuni di investimento tra cui scegliere, ognuno al prezzo di 17$, il più basso tra tutti i concorrenti; mentre chi preferisce gli ETF potrebbe restare deluso non trovando una selezione di prodotti commision-free.

2.7 TD Ameritrade

Questo intermediario si può considerare un innovatore per quello che riguarda i processi di sviluppo dei software in quanto ha deciso, a partire dal 2013, di invertire il proprio processo produttivo, creando prima le applicazioni di trading mobili e poi, solo al momento della loro maturità, l'adattamento ai sistemi desktop. L'enfasi della clientela 76 Fonte: www.brokerage-review.com/stock-broker-reviews/scottrade-review.aspx

per i dispositivi mobili è supportata dalle statistiche commerciali di TD Ameritrade, le quali mostrano che circa il 50% dei suoi nuovi clienti scarica l'applicazione per cellulare prima ancora di firmare per quella fissa.

Questo broker ha creato la possibilità di operare su più dispositivi in maniera continua. La watchlist impostata su iPhone può essere utilizzata all'accesso successivo tramite dispositivo fisso. E' inoltre possibile condividere grafici, strategie e test da una piattaforma all'altra. Recentemente è stata lanciata anche un'applicazione Android ma non è ancora potente come quella per i sistemi iOS pur se ne ingloba già la maggior parte delle caratteristiche come la creazione di grafici personalizzati78_.

Per quanto riguarda le altre piattaforme vediamo che sono messe a disposizione dei clienti 3 diverse soluzioni: una piattaforma web-based adatta ai principianti, un'altra per gli operatori più esperti (Trade Architect) e, per migliorare l'offerta di opzioni Thinkorswim acquistata per 606 milioni di dollari nel 2009, leader nel settore. La maggior parte degli schermi Thinkorswim contengono il pulsante “condividi” che consente di postare su un qualsiasi social network un collegamento al grafico, alla

watchlist, o alle informazioni che stiamo visualizzando. Se lo condividiamo con un altro

cliente Thinkorswim, l'intero schermo viene duplicato sul desktop di quella persona79_.

Figura 08: Screenshot di Thinkorswim

Fonte: si veda www.tdameritrade.com

78 Si veda T. W. Carey, The best online brokers of 2014, pubblicato su Barron's il 15/03/2014 79 Fonte: www.stockbrokers.com/review/tdameritrade

Tutte le piattaforme offerte, ovvero la mobile,la web-based, Trade Architect e Thinkorswim sono di proprietà di TDA.

Questo broker utilizza Thomson Reuters come provider di informazioni derivanti da terze parti per fornire dati di analisi fondamentale sulle singole azioni e offre in aggiunta anche la gamma di ricerca completa di Morningstar per tutti i fondi comuni di investimento (Morningstar è usata anche da E*Trade, Charles Schwab, Fidelity e Scottrade)80_.

L'assistenza è un altro servizio eccellente, fornito in 24h al giorno per 7 giorni, sia telefonicamente che via email con tempi di risposta molto rapidi; è fornito anche un servizio di live chat ma solo per gli utenti che utilizzano Thinkorswim o chi non è registrato e cerca informazioni riguardo i servizi offerti dal broker. I programmi di formazione sono un vero punto di forza di TDA il quale si occupa di organizzarli per argomenti. Questi comprendono una vasta gamma di video ad alto valore aggiunto che sono organizzati in playlist a seconda dell'argomento trattato. Una volta guardati i video si “guadagnano” dei punti che possono essere scambiati con negoziazioni senza commissioni e altre azioni81_.

TD Ameritrade ha una grande base di clienti e cerca di servire tutti, dagli investitori privati a quelli istituzionali senza avere un vero e proprio target.

Oltre ai servizi standard TDA offre una delle più vaste scelte di commission-free ETF con ben 101 prodotti con commissioni di gestione gratuite, altrimenti la media si aggira intorno allo 0,2% (l'unico intermediario con un numero più elevato è Charles Schwab con 121 prodotti).

Per quanto riguarda i costi vediamo che sono più elevati rispetto alla media, e sono pari a 9,99$ per azioni o opzioni, per cui per l'heavy trader (day trader) potrebbe essere sensato cercare un altro broker82_.

Vi è però una nota dolente per i trader italiani interessati a TDA, ovvero dal 2000 non permettono più l'apertura di conti a cittadini con residenza in Italia, infatti se proviamo ad aprire un conto riceveremo la seguente email:

“TD Ameritrade is currently unable to open new accounts for clients with mailing and/or physical addresses in Italy. This is a result of a thorough legal review of

80 Fonte: www.brokerage-review.com/stock-broker-reviews/ameritrade-review.

81 Si veda T. W.Carey, The best online brokers of 2014, pubblicato su Barron's il 15/03/2014 82 Fonte: www.tdameritrade.com/pricing

established regulations in your country.

We appreciate your interest in opening an account and wish you the best in your investment needs.”

Inoltre, in seguito all'acquisizione di Thinkorswim nel 2009, i trader italiani che operavano con questa piattaforma si sono visti revocare i loro contratti al dicembre del 2012, previo debito preavviso.

Si spera vivamente che in futuro anche i trader italiani possano avere le stesse opportunità degli altri investitori europei così da poter tornare ad aprire un account con un broker importante e ben strutturato come quello che abbiamo appena visto.