L'attenzione dei broker alle esigenze dei client

Si cercherà di esaminare alcuni dei principali intermediari finanziari statunitensi avvalendoci dei tanti servizi che i “media” americani dedicano all'argomento, andando a scandagliare i risultati delle ultime indagini condotte dalle più importanti riviste economiche. Si attingerà in particolare alla classifica redatta da Barron's56 _{dei migliori}

broker del 2014, il settimanale finanziario americano che annualmente stila questa graduatoria tenendo in considerazione i criteri più importanti, come l'esperienza maturata sul trading online, la tecnologia, la gamma dei prodotti, i costi, l'analisi del portafoglio, la qualità dei servizi alla persona e i corsi di formazione.

Dalle interviste che Barron's ha rivolto agli esponenti di vertice dei broker americani, si rileva che puntano a personalizzare il trading dei singoli clienti investendo nella loro esperienza e assecondando le loro esigenze. I loro clienti sono molto interessati alle componenti tecnologiche e chiedono più di un semplice software, vogliono che sia loro consentito personalizzare tutto, dal Trade Ticket al portafoglio, ai report di analisi, 55 Dati al 31/12/2013, fonte Borsa Italiana.

all'accelerazione dell'immissione degli ordini, ad un valido aiuto a comprendere i guadagni e le perdite.

I manager, dopo aver riscontrato che il 15 - 20% del trading retail avviene su dispositivi mobili, riferiscono che gli investitori usano i loro smartphone per monitorare il mercato e piazzare ordini durante la giornata lavorativa e richiedono che sia loro consentita l'interazione di tutte le funzioni e le notizie tra dispositivi mobili e desktop. Infatti, navigando sui siti dei broker si può trovare che alcuni hanno invertito il processo di sviluppo: essi creano prima le applicazioni mobili, poi le adattano a interagire e lavorare con le loro altre piattaforme desktop. Questo è un impegno notevole, se si considera che le applicazioni finanziarie dei cellulari sono state pensate inizialmente come sistema per controllare un saldo del conto o un prezzo di chiusura. Oggi sono invece tante le opzioni di trading operativo lanciabili dai dispositivi Apple o Android.

Al fine di intuire le tendenze future, che scaturiranno dalle richieste dei clienti, riportiamo di seguito alcune dichiarazioni che i broker hanno rilasciato in un'intervista condotta da Barron's. Steve Sanders, vice presidente esecutivo del marketing e sviluppo presso Interactive Brokers, afferma: "I clienti sono arrivati al punto in cui vogliono una

robusta piattaforma di trading mobile con modalità di archiviazione cloud al fine di poter utilizzare in parallelo i dispositivi mobili con le loro piattaforme di trading fisse".

Un'altra testimonianza è stata rilasciata al riguardo da Ram Subramaniam, presidente di Fidelity Investments: "E' chiaro che i dispositivi che utilizziamo e i modi in cui li

usiamo stanno cambiando radicalmente, offrendo agli investitori spazio per la crescita, limitata solo dalla creatività degli strumenti che offriamo".

Anche Jim Swartwout, presidente di TradeMonster, ribadisce: "C'è interesse notevole

per l'alta qualità e per le piattaforme ben progettate per continuare a guadagnare quote di mercato tramite i dispositivi mobili. L'investimento tramite le applicazioni mobili è sempre agli albori come lo era investire tramite internet alla fine degli anni '90".

Un altro fattore della massima importanza per il consumatore è naturalmente quello del profilo commissionale, determinante se il broker vuole veder crescere il suo parco clienti, come ritiene Sanders di Interactive Brokers asserendo che le imprese completamente automatizzate che utilizzeranno economie di scala prospereranno. Swartwout di TradeMonster aggiunge: "Commissioni basse e bassi tassi di interesse

players continueranno a cercare modi innovativi per offrire servizi."

Sulla base di quanto esposto abbiamo selezionato 6 intermediari, per esaminare le loro peculiarità: • Charles Schwab • E*trade • Interactive Brokers • OptionsHouse • Scottrade • TD Ameritrade 2.2 Charles Schwab

Nel 2011 Charles Schwab ha acquistato per 1 miliardo di dollari OptionsXpress dalla quale ha preso in prestito una grande quantità di tecnologia per migliorare la propria offerta di opzioni57_{. Inoltre per tenersi al passo con i tempi è stata aggiornata la}

piattaforma di trading StreetSmart Edge includendo tocchi personalizzabili come la scelta dei caratteri e dei colori. La funzione di creazione dei grafici è semplice ma ben ideata, infatti quando viene modificata un'impostazione grafica questa viene salvata come predefinita, così ogni qual volta che un grafico viene caricato non c'è da perdere tempo per riconfigurarlo come vogliamo. Caratteristica interessante della piattaforma StreetSmart Edge risiede nel fatto che in riguardo alle posizioni di cui siamo titolari, appare sul grafico un marcatore (markers) che ci dice quando e a quale prezzo abbiamo comprato quell'azione, cosa che la maggior parte delle altre piattaforme non fornisce58_.

Buoni sono anche i canali di informazione che includono su tutte le piattaforme, comprese quelle mobili, dei video CNBC e un punto di vista di Schwab sul mercato. Come ulteriore metodo informativo il broker offre la possibilità di partecipare ad un "Trader's Lunch" (online) ogni giovedì, dove si possono porre domande o fornire risposte in riguardo all'analisi tecnica59_{. Inoltre Charles Schwab offre la più alta qualità}

57 Fonte: articolo del sito Reuters Italia, M&A, Schwab compra broker optionsXpress, accordo da 1 mld dlr, del 21/03/2011.

58 Fonte: dati tratti da www.stockbrokers.com/review/charlesschwab

nella ricerca rispetto agli altri broker, infatti come servizio aggiuntivo, ogni volta che si consulta una quotazione, la piattaforma ci mostra un "Equity Rating" creato dall'intermediario stesso. Con tutti i metodi e le fonti di informazione messi oggi a disposizione dei trader questo servizio contraddistingue Schwab, dato che i competitors non offrono una tale profondità di analisi.

Figura 02: Esempio di Schwab Equity Rating

Fonte: si veda www.Schwab.com

Riguardo all'offerta di prodotti troviamo qui il più ampio numero di ETF commission- free, 121 in totale, cosa che rende molto appetibile questo broker, data l'evoluzione della diffusione degli ETF60_.

Riguardo ai costi Schwab è in linea con i suoi competitor, con 8,95$ di commissioni fisse per l'azionario, mentre per il comparto opzioni costa 8,95$ fisso più 0,75$ per contratto. Un punto debole lo troviamo però per quel che riguarda i fondi comuni di investimento con una commissione pari a 76$ per l'acquisto che, anche se per la vendita non sono previsti costi, lo rende il più alto del settore61_.

Stiamo assistendo ad uno sforzo continuo dell'intermediario al fine di migliorare tutte le piattaforme semplificando le esperienze di trading, soprattutto su StreetSmart Edge, grazie all'integrazione di optionsXpress.

60 Fonte: www.brokerage-review.com/stock-broker-reviews/charles-schwab-review.aspx 61 Fonte: www.schwab.com/public/schwab/active_trader/pricing

2.3 E*Trade

Le piattaforme fornite da E*Trade sono tutte di proprietà e non fornite da terze parti: la

web è molto avanzata, facile e veloce da usare. E*Trade è il primo broker ad aver

enfatizzato l'applicazione mobile sulla quale si continua a riporre molta fiducia; questa include la possibilità di operare con opzioni e fonti di notizie aggiuntive come S&P MarketScope, Barrons.com e Dow Jones. L'applicazione per iPhone e dispositivi Android offre più di 50 video istruttivi per tutti i livelli di trader, dal principiante all'esperto62_{. Oltre a questo l'area formazione comprende anche argomenti di attualità con} materiale didattico, idee di investimento e link a strumenti che includono ad esempio "fixed income in a rising interest rate environment" e "building a foundation with

infrastructure investments"; si può comunque accedere a gran parte di questa offerta

istruttiva anche se non si è clienti registrati.

L'azienda nel 2014 per soddisfare le esigenze dei clienti ha aggiunto sulla piattaforma Pro la possibilità di negoziare direttamente dai grafici, di aggiungere note personalizzate per aiutarsi a ricordare il motivo di una scelta e la possibilità di operare anche sul Forex63_.

Figura 03: Layout della piattaforma Pro di E*Trade

Fonte: si veda www.etrade.com

62 Fonte: www.stockbrokers.com/review/etrade

Altra caratteristica non comune offerta da E*Trade risiede nella possibilità di avvalersi di una comunità di trader all'interno della quale si può chattare con altri operatori, cosa utile tra l'altro per misurare le reazioni degli altri trader ai cambiamenti di mercato. Inoltre sono di rilievo anche i fornitori di notizie dei quali si avvale, che comprendono Thomson Reuters, S&P, Market Edge e SmartConsensus.

Figura 04: Esempio di informazioni fornite da terze parti.

Fonte: si veda us.etrade.com

Per contro però vediamo che qualsiasi piattaforma, da quelle fisse a quella mobile, non offrono la possibilità di negoziare in "demo" ovvero di comprare e vendere senza spendere soldi veri, cosa che è molto importante soprattutto per i nuovi trader che si affacciano per la prima volta al mercato al fine di evitare perdite consistenti ad inizio attività, ma anche per i più esperti per testare una propria strategia, ad esempio una strategia multi-leg in opzioni. Inoltre, sia la piattaforma64 _{Etrade MarketTrade (web-}

based) che Etrade Pro (desktop-based) richiedono lo status Pro Elite il che significa fare almeno 30 transazioni per trimestre o avere un saldo superiore a 250.000$; altrimenti per lo status Pro Elite si deve pagare una commissione di 99$ al mese.

Guardando gli strumenti e i mercati offerti ci accorgiamo che E*Trade non ha limiti, offre oltre alla negoziazione di azioni e opzioni anche obbligazioni, fondi comuni, ETF 64 Dati tratti da http://www.stockbrokers.com/review/etrade

(include anche una buona offerta sui commission-free con 92 fondi in totale), Forex, pink sheet stocks (azioni non quotate su un mercato telematico) e anche la possibilità di operare sui mercati internazionali, tutto nell'ottica della maggior diversificazione possibile.

Sotto il profilo dei costi questa azienda è sopra la media con 9,99$ per eseguito per azioni e 9,99$ fissi più 0,75$ a contratto per le opzioni, anche se con un deposito iniziale di 10.000$ si hanno scambi gratuiti per 60 giorni. Un altro tipo di sconto è fornito a tutti quegli operatori che fanno più di 1.500 operazioni nell'arco di un trimestre, portando le commissioni a 6,99$.

Per quanto riguarda i fondi comuni invece vengono offerti più di 8.000 prodotti con costi di acquisizione fissi di 19,99$ a eseguito65_.