CORSO DI ECONOMIA POLITICA MACROECONOMIA

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Composizione grafica dott. Simone Cicconi

CORSO DI ECONOMIA POLITICA MACROECONOMIA

Docente: Prof.ssa M. Bevolo

Lezione n. 16

II SEMESTRE

A.A. 2010-2011

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16.1

L’equilibrio macroeconomico a prezzi flessibili

L’equilibrio nel breve periodo

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CORSO DI MACROECONOMIA Docente Prof.ssa Bevolo

16.2

L’equilibrio di breve periodo Rappresentazione grafica

Solo in A si individua la combinazione tra Y e P per cui risultano in equilibrio i mercati: del lavoro, dei beni, della moneta

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16.3

La curva di offerta aggregata di breve periodo

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16.3.1

Produzione di equilibrio

e livello naturale di produzione

Yⁿ può non corrispondere con Y Se Yⁿ < Y  P > P^e

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16.4

L’asimmetria della curva AS nel breve periodo

Quando il valore della produzione è relativamente basso (inferiore al prodotto naturale) la curva di offerta ha pendenza ridotta (è piatta)

-Prezzi e salari variano lentamente al crescere della domanda

Quando il PIL è maggiore del livello naturale, la curva diventa ripida e i prezzi sono soggetti a spinte verso l’alto

 Di conseguenza, variazioni della domanda aggregata hanno effetti diversi a seconda che la produzione di

equilibrio sia minore o maggiore del livello naturale di produzione

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16.5

L’asimmetria della curva AS nel breve periodo

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16.5.1 La curva di offerta keynesiana

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16.6 La dinamica dell’aggiustamento

 Nel breve periodo, la produzione non è detto che si trovi necessariamente al suo livello naturale.

Supponiamo che la produzione sia maggiore del suo

livello naturale. Cosa succederà nel tempo?

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16.7 Dal breve al medio periodo

Se la produzione è maggiore del suo livello naturale

La disoccupazione è bassa; aumentano i salari, i costi, i prezzi

Il livello di prezzi è maggiore di quello atteso

Le aspettative dei prezzi per il futuro vengono riviste verso l’alto.

Y > Yⁿ => P > P^e => P^e sale

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16.8 Lo spostamento della curva AS

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16.9

L’aggiustamento della produzione nel tempo

Nel medio periodo la produzione si fissa al suo livello naturale

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16.10

L’ipotesi di equilibrio con produzione inferiore rispetto al PIL potenziale

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16.11 Conclusioni fondamentali

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16.11.1



Generalizzando:

– Nel breve periodo produzione di equilibrio e produzione naturale possono non coincidere

– Nel medio-lungo periodo i meccanismi di

aggiustamento portano sempre la produzione al suo livello naturale

L’aggiustamento della produzione nel tempo

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16.11.2 Ipotesi: Y > Y

^n:

-

Se Y > Y

ⁿ

 P > P

^e

 W sale  costi e P salgono (la AS si sposta verso l’alto)

-

Maggiori P  M/P scende  i sale  I scende

 Y scende e si riporta gradualmente a Y

ⁿ

-

Il risultato finale nel lungo periodo è che la produzione torna al suo livello naturale con prezzi più elevati

Meccanismo di aggiustamento

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16.11.3 Ipotesi: Y < Y

ⁿ

-

Se Y < Y

ⁿ

 P < P

^e

 W scende  costi e prezzi scendono

-

Minori prezzi  M/P sale  i scende  I sale

 Y sale e si riporta gradualmente verso Y

ⁿ

-

Il risultato finale nel lungo periodo è che la produzione ritorna al suo livello naturale ed i prezzi sono inferiori

Meccanismo di aggiustamento

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16.12

L’offerta aggregata di lungo periodo

•Nel breve periodo, se la domanda aggregata varia, variano sia la produzione sia i prezzi (AS inclinata positivamente)

Nel lungo periodo la produzione “si aggiusta” al suo livello naturale

I costi si adeguano al livello dei prezzi (se i prezzi

aumentano, i salari si adeguano sino a recuperare il loro potere d’acquisto)

•Nel lungo termine, se la domanda aggregata varia, variano solo i prezzi, mentre la produzione rimane ferma al suo livello naturale

La curva di offerta di lungo periodo è una retta verticale perché, nel tempo, tutti i costi si adeguano

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16.13

Curva di offerta di lungo periodo o curva di offerta classica

AS

Nel lungo periodo la AS è una retta verticale che si origina da Yⁿ Con una AS verticale aumenti della AD provocano solo aumenti di P

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16.14

 L’impostazione post keynesiana

– La curva AS è inclinata positivamente ed asimmetrica

 L’interpretazione monetarista (Friedman)

– Distinzione fra breve e lungo periodo: nel breve periodo la curva è inclinata positivamente e nel lungo periodo è verticale

 La visione della nuova macroeconomia classica

– La curva AS è verticale sin dal breve periodo in presenza di aspettative razionali

La AS ed il dibattito fra le scuole di pensiero

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16.15

Ipotesi: Y = Yⁿ

- Se M/P cresce  i scende  I sale  Y sale (situazione di breve periodo)

- Un Y > Y^p  P > P^e  P sale

- Un aumento di P annulla gli effetti dell’espansione monetaria (neutralità della moneta)

- P più elevati  M/P si riduce  i sale  I e Y scendono Il risultato di lungo periodo: Y = Yⁿ e P più elevati

Di quanto aumentano i prezzi? Dello stesso incremento percentuale dell’aumento dell’offerta di moneta

Gli effetti dinamici di un’espansione monetaria

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16.15.1

Gli effetti dinamici di una espansione monetaria

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16.15.2

 Nel breve periodo un aumento di M provoca una riduzione del

tasso di interesse ed una aumento della produzione cui si associa un lieve adeguamento dei prezzi

 Nel lungo periodo il livello dei prezzi aumenta riducendo i saldi

monetari reali; il tasso di interesse risale e il livello della produzione si contrae

– L’aumento dei prezzi alla fine dell’aggiustamento è uguale all’aumento dello stock nominale di moneta

 Gli effetti reali della moneta si esplicano solo nel breve periodo

 Nel lungo periodo la moneta è neutrale: non può sostenere per sempre un livello più elevato di produzione; al contrario determina solo incremento dei prezzi (inflazione)

Effetti di una espansione monetaria Neutralità della moneta nel lungo

periodo

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16.15.3

Ipotesi Y = Yⁿ

- Se M/P scende  i sale  I e Y scendono (nel breve periodo)

- Se Y < Yⁿ  P < P^e  P scende

- Una riduzione dei prezzi annulla gli effetti della restrizione monetaria

- Se P scende  M/P sale  i scende  I e Y salgono

- Il risultato di lungo periodo: Y = Yⁿ e i prezzi sono più bassi Effetti di una restrizione monetaria

Neutralità della moneta nel lungo periodo

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16.16

Ipotesi Y = Yⁿ

- Restrizione fiscale (minore spesa pubblica, maggiori tasse)  DA e Y scendono (nel breve periodo)

- Se Y < Yⁿ  P < P^e  P scende

- Una riduzione di P  M/P sale  i scende  I e Y salgono

- Il risultato di lungo periodo: Y ritorna al livello naturale e i prezzi sono inferiori

- Nel lungo periodo tassi di interesse bassi favoriscono lo sviluppo

 la politica fiscale restrittiva crea recessione nel breve periodo e crescita nel lungo

Effetti di una restrizione fiscale

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16.16.1

Gli effetti dinamici di una riduzione del disavanzo di bilancio: politica

fiscale restrittiva

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16.16.2

Ipotesi Y = Yⁿ

- Espansione fiscale (minori tasse, maggiore spesa pubblica)  DA e Y salgono (nel breve periodo)

- Se Y > Yⁿ  P > P^e  P sale

- Aumenti di P  M/P si riduce  i sale  I e Y scendono

- I risultati di lungo periodo: Y ritorna al livello naturale e i prezzi sono maggiori

- Nel lungo periodo la politica fiscale espansiva crea inflazione, mentre nel breve contrasta la disoccupazione

Effetti di una espansione fiscale

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16.17

Gli effetti di un aumento del prezzo del petrolio sul tasso naturale di

disoccupazione

Un aumento del prezzo del petrolio fa aumentare costi e prezzi; il salario reale si riduce;

affinché i lavoratori accettino un minor salario il tasso di disoccupazione deve crescere

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16.17.1

Gli effetti dinamici di un

aumento del prezzo del petrolio

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16.18

Ipotesi: Y = Yn

- Se Pmp sale costi e prezzi salgono

- Maggiori prezzi riducono il salario reale (W/P)

- Un minor salario reale rende necessario l’aumento del tasso di disoccupazione (u)

- A maggior disoccupazione corrisponde minor produzione (Y scende)

- Nel lungo periodo: Y scende e P sale

 Il fenomeno della stagflazione

Variazioni del prezzo delle materie prime: shock dal lato dell’offerta

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16.19

 Gli shock dal lato della domanda (variazioni dei

consumi, degli investimenti, della spesa pubblica, ecc.) provocano variazioni nello stesso senso della

produzione e dei prezzi.

 Nel caso di shock dal lato dell’offerta, gli effetti su prezzi e produzione hanno segno contrario

 Nel caso dell’innalzamento del prezzo del petrolio gli effetti congiunti sono: riduzione della

produzione ed aumento dei prezzi Gli shock dal lato dell’offerta