– Attività finanziarie non correnti

3.a – Partecipazioni valutate con il metodo del patrimonio netto

La movimentazione delle partecipazioni in imprese valutate

con il “metodo del patrimonio netto” intervenuta nel pe-riodo è riportata nell’allegato 1. Tra le altre si evidenziano le seguenti operazioni:

• Federici Stirling Batco LLC: il valore di carico della par-tecipazione detenuto nella collegata a controllo con-giunto, a seguito della valutazione della stessa con il metodo del patrimonio netto, ha subito un decremento principalmente per effetto del recepimento del pro-quota della perdita consuntivata tra il 31 ottobre 2018 (data della situazione patrimoniale ed economica dispo-nibile alla data di predisposizione del bilancio consolidato 2018) e il 31 dicembre 2018 e il pro-quota della perdita consuntivata al 31 ottobre 2019, così come risultante dalla situazione patrimoniale ed economica approvata dal consiglio di amministrazione della società partecipata in data 5 febbraio 2020, per un totale di euro 519 mi-gliaia. La Società ha proceduto a sottoporre il valore della partecipazione a test di impairment sulla base del piano economico e finanziario 2020-2024 approvato dal con-siglio di amministrazione della partecipata in data 5 feb-braio 2020. Il valore d’uso è stato determinato

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Bilancio al 31 dicembre 2019

utilizzando i flussi di cassa futuri (“Discounted Cash Flows”) derivanti dal citato piano, e il “Terminal Value”

sulla base dell’ultimo anno di piano ipotizzando un “g rate” pari a 2,5% e un WACC del 13,42%. Il valore re-cuperabile così determinato è risultato superiore al va-lore di carico non evidenziando perdite di vava-lore.

• Asta S.p.A.: il valore della partecipazione è stato ridotto di euro 106 migliaia per recepire in bilancio il pro-quota del risultato conseguito dalla partecipata al 31 dicembre 2018, ultimo bilancio disponibile. Il valore di bilancio ri-sulta superiore, per un importo di 323 migliaia di euro, al pro-quota spettante di patrimonio netto al 31 dicem-bre 2018, ultimo disponibile. Il piano di riorganizzazione delle attività del Gruppo Aurelia, cui la partecipata fa in-teramente capo, che prevede la focalizzazione delle stesse negli ambiti operativi rappresentanti il core busi-ness del gruppo stesso (concessioni autostradali e co-struzioni in particolare) e la dismissione di quelle svolte in altri ambiti non strategici, prevede l’uscita dai settori di attività nelle quali le partecipate di ASTA operano (energia, fotovoltaico, trasporti locali, servizio idrico, etc.). Le previsioni in merito alla dismissione delle parte-cipazioni detenute, sulla base delle trattative oggi in es-sere, inducono a ritenere recuperabile l’investimento effettuato sulla partecipata

• Mill Basin Constructors LLC: società detenuta per il 50% dalla società Halmar International LLC, iscritta nel bilancio consolidato del Gruppo Itinera al 31 dicembre 2018 ad un valore di euro 3.959 migliaia è stato incre-mentato nel corso dell’esercizio per euro 1.563 migliaia a seguito di un versamento effettuato e ridotto per il pro-quota del risultato negativo conseguito nell’esercizio pari a euro 4.667 migliaia. Essendo la valuta funzionale della partecipata a controllo congiunto il dollaro statunitense, si è registrato nel corso del periodo un effetto cambi po-sitivo pari a euro 87 migliaia. Il valore della partecipazione al 31 dicembre 2019 è pari a euro 942 migliaia.

• Asci – Cis Beton: nel corso dell’esercizio Itinera S.p.A.

ha acquistato una quota pari al 45% delle due società austriache per complessivi euro 32 migliaia. Le Società hanno ad oggetto attività attinenti alla logistica, ai tra-sporti interni del cantiere e alla lavorazione del calce-struzzo; dette attività saranno prestate in favore della joint operation austriaca “ARGE H51”, impiegata per la realizzazione dell’appalto avente ad oggetto il “Poten-ziamento Asse Ferroviario Monaco – Verona Galleria di base del Brennero; AP218 Lotto Pfons – Brenner (H51)”.

L’adeguamento ad equity delle due collegate ha com-portato la rilevazione di una perdita pari ad euro 32 mi-gliaia.

• Cervit S.c.a.r.l.: per effetto della ridefinizione dei patti parasociali si è proceduto al deconsolidamento della par-tecipata che pertanto è stata riclassificata tra le imprese collegate e a controllo congiunto. L’importo in bilancio al 31 dicembre 2019 è pari ad euro 5 migliaia.

• Colmeto S.c.a.r.l.: durante l’esercizio Itinera S.p.A. ha sottoscritto una quota pari al 51% del capitale sociale, per euro 5 migliaia. La Società si occupa della realizza-zione del collettore mediano della zona Sud-ovest di To-rino e risanamento del collettore esistente nella zona Sud;

• Grugliasco S.c.a.r.l.: durante l’esercizio Itinera S.p.A.

ha sottoscritto una quota pari al 49,9% del capitale so-ciale della società partecipata, per euro 5 migliaia. La So-cietà si occupa della realizzazione del nuovo polo scientifico universitario nel comune di Grugliasco;

• SP01 S.c.a.r.l.: durante l’esercizio Itinera S.p.A. ha sot-toscritto una quota pari al 40% del capitale sociale della società partecipata, per euro 5 migliaia. La Società ha per oggetto la realizzazione di una nuova area di sosta multipiano, nuovo ponte sul fiume Brembo e parte della viabilità privata tra la rotatoria ed il nuovo ponte sul fiume Brembo;

• Letimbro S.c.a.r.l.: l’adeguamento ad equity della col-legata ha comportato la svalutazione dell’intero valore della partecipazione per 49 migliaia di euro e l’accanto-namento di un fondo rischi per euro 755 migliaia al fine di tenere conto delle risultanze del bilancio al 31 dicem-bre 2018 della società, approvato in data 24 luglio 2019.

3.b – Altre partecipazioni

La movimentazione delle partecipazioni in “altre imprese”, intervenuta nel periodo, è riportata nell’allegato 2.

Tutte le partecipazioni sono state valutate al costo rettifi-cato da eventuali perdite quando il fair value non è atten-dibilmente determinabile.

Le principali variazioni intervenute nell’esercizio sono le se-guenti:

• Aedes SIIQ S.p.A.: al 30 dicembre 2019, ultimo giorno di quotazione relativo al 2019 si è proceduto ad adeguare il valore delle partecipazioni in bilancio alla quotazione dei titoli pari ad euro 1,085 (valore al 31 dicembre 2019 pari ad euro 1.838 migliaia) con un ef-fetto negativo di euro 59 migliaia destinato a conto eco-nomico complessivo in applicazione del principio IFRS 9;

• Restart SIIQ S.p.A (ex-Aedes): al 30 dicembre 2019, ultimo giorno di quotazione relativo al 2019 si è proce-duto ad adeguare il valore delle partecipazioni in bilancio alla quotazione dei titoli pari ad euro 0,628 (valore al 31 dicembre 2019 pari ad euro 1.064 migliaia) con un

ef-108 Note esplicative

Itinera S.p.A.

fetto positivo di euro 778 migliaia destinato a conto eco-nomico complessivo in applicazione del principio IFRS 9;

• Sa.Bro.m S.p.A.: la riduzione del valore della parteci-pazione, per euro 17 migliaia, è riconducibile all’adegua-mento della stessa al “fair value” con contropartita

“patrimonio netto”;

• Passante Dorico S.p.A.: la riduzione del valore della partecipazione, per euro 2 migliaia, è riconducibile al-l’adeguamento della stessa al “fair value” con con-tropartita “patrimonio netto”;

• Tubosider S.p.A.: a seguito dell’uscita dalla compagine azionaria di Itinera S.p.A. il valore della partecipazione è stato interamente azzerato, ai sensi del principio IFRS 9 l’effetto (euro 664 migliaia) è stato destinato al conto economico complessivo. Per ulteriori informazioni si ri-manda al paragrafo della Relazione sulla Gestione de-nominato “Rischi operativi”.

3.c – Altre attività finanziarie non correnti Sono costituiti da:

Importi in migliaia di euro) 31 dicembre 2019 31 dicembre 2018 Variazione

Finanziamenti:

- Finanziamenti verso imprese collegate: si riferiscono al finanziamento erogato a Federici Stirling Batco LLC pari ad euro 16.816 migliaia (di cui euro 8.731 erogati nel corso dell’esercizio), sul quale sono maturati interessi pari al 3%. La parte rimanente è costituita dai finanzia-menti infruttiferi erogati a Società Nogara Mare Adri-atico S.c.p.A. (euro 290 migliaia, invariato rispetto al 31 dicembre 2018), Tunnel Frejus S.c.a r.l. (euro 3.000 migli-aia invariato rispetto al 31 dicembre 2018), Nichelino Vil-lage S.c.a.r.l. (euro 1.024 migliaia invariato rispetto al 31 dicembre 2018), Darsene Nord Civitavecchia S.c.ar.l.

(euro 200 migliaia), Interconnessione S.c.ar.l. (euro 49 migliaia invariato rispetto al 31 dicembre 2018) Nel corso del 2019 sono stati erogati finanziamenti infruttiferi alle collegate Formazza S.c.a.r.l. (euro 75 migliaia), Colmeto S.c.a.r.l. (euro 51 migliaia), Grugliasco S.c.a.rl. (euro 60 migliaia) e Fondo Valle S.c.a.r.l.(euro 20 migliaia).

- Finanziamenti verso altre imprese: comprendono il fi-nanziamento infruttifero di euro 491 migliaia erogato alla JO ArgeH51 (al netto di un’elisione pari al 44,99%, corrispondente alla percentuale d’interessenza nella JV), un credito finanziario maturato dalla JO ArgeH51 nei confronti dei due soci austriaci PORR Bau GmbH e Hin-teregger GmbH per euro 2.396 migliaia, il finanziamento erogato a Sa.Bro.M. S.p.A. pari ad euro 580 migliaia sul quale maturano interessi al tasso del 2,75% ed ai fi-nanziamenti infruttiferi erogati ad Abesca Europe S.r.l.

(72 migliaia di euro, di cui euro 6 migliaia erogati

nell’e-sercizio), al Consorzio Costruttori Veneti San Marco (9 migliaia di euro) e ad Eurolink S.c.p.a. (20 migliaia di euro).

I “depositi cauzionali” ammontano ad euro 2.313 migliaia.

La voce “crediti verso altri” comprende un importo di euro 413 migliaia, derivante dall’incorporazione di ABC avve-nuta nel 2016, relativo agli oneri capitalizzati in passati esercizi in relazione alla partecipazione detenuta, per una quota pari al 50%, nel consorzio Con.Si.L.Fer. Se l’esito definitivo della vertenza che il consorzio sta portando avanti con le Ferrovie dello Stato (attualmente con la sen-tenza della Corte di Cassazione del 9 ottobre 2013 il giu-dizio è stato rinviato alla Corte di Appello Civile di Roma) sarà favorevole, tali costi costituiranno oneri di commessa che verranno ammortizzati in base all'avanzamento della commessa; se invece sarà negativo, o qualora la sentenza stabilisca un indennizzo a favore del consorzio, questi ver-ranno spesati nell’esercizio in cui si avrà la pronuncia defi-nitiva da parte degli organi giudiziari competenti. Si precisa peraltro che detti costi risultano interamente controbilan-ciati da fondi svalutazione stanziati negli anni passati. Al 31 dicembre 2018 la voce comprendeva un importo ad euro 7.787 migliaia, relativo all’impegno all’acquisto di azioni in TE S.p.A. (società partecipata) sulla base di pre-cedenti accordi contrattuali. Una parte di tali azioni (per euro 4.165 milioni) è stato acquistato da TEM S.p.A. che ha fatto valere il suo diritto di prelazione. Itinera S.p.A. ha, quindi, provveduto a riclassificare dalle attività finanziarie non correnti alle attività correnti la parte restante (pari ad euro 3.622 migliaia) in seguito all’accordo stipulato con

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Bilancio al 31 dicembre 2019

Importi in migliaia di euro) 31 dicembre 2019 31 dicembre 2018 Variazione

Materie prime, sussidiarie e di consumo 17.467 9.857 7.610 Prodotti in corso di lavorazione e semilavorati 2.312 2.382 (70) Lavori in corso su ordinazione/Attività Contrattuali 225.463 199.780 25.683 Prodotti finiti e merci 1.333 1.333 - Acconti 19.396 5.117 14.279 Totale 265.971 218.469 47.502

Importi in migliaia di euro) 31 dicembre 2019 31 dicembre 2018 Variazione

Valore lordo delle commesse 2.024.681 1.610.645 414.036 Acconti su stati avanzamento lavori (1.749.237) (1.380.979) (368.258) Acconti su revisione prezzi e riserve (16.759) (17.681) 922 Fondi rettificativi (33.222) (12.205) (21.017) Valore netto 225.463 199.780 25.683

SIAS (ora ASTM S.p.a) nel corso dell’esercizio che prevede l’opzione di acquisto di una parte di azioni di TE S.p.A. che Itinera S.p.A. dovesse acquistare nei futuri esercizi.

La voce inoltre include l’acconto di euro 250 migliaia ero-gato a Logsystem International S.r.l. per l’acquisto del 40%

del capitale sociale di Logsystem S.r.l., società interamente posseduta dalla prima, proprietaria di terreni i quali rive-stono un carattere sinergico per le attività della controllata Taranto Logistica S.p.A., il net cash value delle polizze assi-curative stipulate dalla controllata Halmar International LLC in favore dei soci persone fisiche per euro 1.586 migliaia e

euro 1.280 migliaia relativi a premi assicurativi pagati anti-cipatamente la cui scadenza è prevista oltre 12 mesi.