CORA DELLA CAMERA DI COMMERCIO INDUSTRIA E AGRICOLTURA DI TORINO ! 5 f f i , f M K ! N. 81 • 15 AGOSTO 1950 • L. 125
(Dal semplicissimo strumento per it controllo diretto
del profilo • c^ll misuratore ottico di precisione
Torino 30 settembre • 19 ottobre 1950
Il MOSTRA INTERNAZIONALE SCAMBI OCCIDENTE
Il ESPOSIZIONE INTERNAZIONALE DELLA TECNICA CINEMATOGRAFICA
PALAZZO DELLE ESPOSIZIONI E PALAZZO DELLA PROMOTRICE DELLE DELLE ARTI Al VALENTINO - TORINO
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' j o i r i ì i m o w z i ì i i e i n i d l e lDue grandi manifestazioni internazionali - Un mercato specializzato - Contingenti straordinari d'importazione in Italia alle Case estere e ai Rappresentanti italiani di Case estere -Convegni internazionali (plastica, meccanica agraria, cinematografia) - Premi internazio-nali per le sezioni libro e cinematografia - Festival cinematografico - Riduzioni ferroviarie
Turin 30
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september • 19
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2
nd
INTERNATIONAL WESTERN TRADE FAIR
2"' INTERNATIONAL TECHNICAL EXHIBITION Of CIHEMATOGRAPHY
PALAZZO DELLE ESPOSIZIONI E PALAZZO DELLA PROMOTRICE DELLE BELLE ARTI AL VALENTINO - TORINO
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Représentants e x c l u s i f s d e M a i s o n s i t a l i e n n e s e t étrangères p r o d u c t r i c e s d e s a r t i c l e s s u i v a n t s : Quincaillerìes en métal de tout genre et pour tous les usages (aiguilles à t r i c o t e r e t à l a i n e ; en acier nickelé e t e n aluminium aloxidé; crochets pour d e n t e l l e s e n e c i e r n i c k e l é e t en a l u m i n i u m aloxidé; agrafes, boucles, p e -tits crochets e t t o u s autres a r t i c l e s p o u r tailleurs; frisoirs, fermoirs, b i g o u d i s , é p i n -gles invisibles, pinces e n aluminium, e t c . p o u r l a c o i f f u r e ; a n n e a u x p o u r b o u r s e s e t r i deaux; a g r a f e s pour j a r r e t t i è r e s f v e l v e t ] ; é p i n -gles d e s ù r e t é e t é p i n g l e s p o u r t a i l l e u r s e t b u r e a u x ; p r e s s e p a p i e r s ; dés d e t o u t e s sortes pour tailleurs; p e i g n e s m é t a l l i q u e s ; b o u t o n s pour manchettes; p e t i t e s c h a i n e s ; p e t i t e s m é -d a i l l e s -d e t o u t e s s o r t e s ; b o i t e s m é t a l l i q u e s p o u r tebac; rasoir de sùreté; ciseaux).
Quincaillerìes e t mercerìe» en genre (peignes en c o m e , r h o d o i d e e t celluloide; m i r o i r s à lentille et n o r m e u x d e toutes sortes; fllets d e toutes
s o r t e s p o u r la c o i f f u r e ; l a c e t s e n coton e t r a y o n p o u r c h a u s s u r e s ; f e r m e t u r e s é c l a i r d e t o u t e s sortes; h a r m o n i q u e s à b o u c h e ; c e n t i m è t r e s p o u r tailleurs, c o n t e r i e s , boutons, colliers, clips, p e r -les i m i t é e s d e Venise; c r a v a t e s p o u r h o m m e e t f o u l a r d s e n soie n a t u r e l l e e t r a y o n , c o t o n n e -des; p i n c e a u x p o u r barbe).
Miscellances ( m a c h i n e s p o u r l a p r o d u c t i o n d e q u i n c a i l l e r ì e s m é t a l l i q u e s 1 é p i n g l e s d e 6Ùreté, aiguilles, épingles. f e r m o i r s , anneaux, presse p a p i e r s , c h a m e t t e s , e t c . ] ; produits typiques de l ' a r t i s a n a t italien, etc.). Agences e t r e p r é s e n t c t i o n s d a n s l e m o n d e n t i e r . D e m a n d e z - n o u s b u l l e t i n s d e s p r i x , é c h a n t i l l o n s , i n f o r m a t i o n s d e t o u t g e n r e . O r g a n i s a t i o n c o m p l è t e p o u r r é g l e r t o u t e s n é g o c i a t i o n s c o m m e r ciales e t a s s i s t e r d a n s l e s é c h a n g e s i n t e r n a t i o -n a u x . C O N S U L T E Z - N O U S !
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B i g l i e t t i ( m o v i m i italiani ed eòteli i f e ì o i z i m a ì i t t i m i - d e ì e i - dutomo&ilibtici l / l o t e g g i o eluto - i M a g g i a ( o ì ( a i tPrenotazioni c a m e r e negli alberghi • Prenotazione W. L.
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C R O N A C H E
E C O N O M I C H E
Q U I N D I C I N A L E A C U R A D E L L A C A M E R A DI C O M -M E R C I O I N D U S T R I A E A G R I C O L T U R A DI T O R I N OC O M I T A T O DI R E D A Z I O N E
D o t t . A U G U S T O B A R G O N I P r o f . Dott. A R R I G O B O R D I N Prof. Avv. A N T O N I O C A L A N D R A Dott. C L E M E N T E C E L I D O N I O P r o f . Dott. S I L V I O G O L Z I O P r o f . D o t t . F R A N C E S C O P A L A Z Z I - T R I V E L L I •T-D o t t . G I A C O M O F R I S E T T I D i r e t t o r e r e s p o n s a b i l e *S O M M A R I O
P a n o r a m a d e i m e r c a t i . . . p a g . 4 Il p r o b l e m a dellainteroonvertibilità delle valute e u
-ropee (À. Garìno Canina)
» 5 Il n u o v o , s t a t o d i I s r a e l(P. Carrara Lombroso•) . .
» 13 La p r o d u z i o n e o r g a n i z z a t a(S. Ricossa)
' » 17Harwell: la città atomica
bri-tannica (G. F. Mìcheletti) . » 19 B r e v e storia della seta: il
ro-manticismo (A. Pacchioni) » .24 R a s s e g n a t e c n i c o - i n d u s t r i a l e ( O s s e r v . ind. della C . C I . A . ) » 27 15 n u o v e città' p e r a c c o g l i e r e 500.000 p e r s o n e (F. J.
Os-born)
» 31 Notiziario e s t e r o » 33 Il m o n d o offre e c h i e d e . : » 35 Borsa c o m p e n s a z i o n i . . . .»
36 P r o d u t t o r i italiani » 37' M o v i m e n t o a n a g r a f i c o . . . » 45filli
I T A L I A . — Quasi t u t t e le voci del listino sono r i n c a -r a t e , c o n f o -r m e m e n t e al m o v i m e n t o i n t e -r n a z i o n a l e e a l l a corsa agli acquisti sul m e r c a t o i n t e r n o . T a l e corsa si è o r m a i q u a s i del t u t t o e s a u r i t a , a n c h e p e r c h è la posizione t e c n i c a del m e r c a t o n a z i o n a l e è soddisfa-cente, c a r a t t e r i z z a t a d a u n a a b b o n d a n z a di g i a c e n z e presso i p r o d u t t o r i . P a r e t u t t a v i a c h e le disponibilità presso i c o n s u m a t o r i , p r i m a del r i v o l g i m e n t o della c o n g i u n t u r a , n o n fossero a l t r e t t a n t o a b b o n d a n t i , p e r c h è i prezzi t e n d e v a n o a l l o r a al ribasso e p e r c h è il liquido s c a r s e g g i a v a . Di q u e s t o f a t t o e dell'altro, c h e m e n t r e i prezzi i n t e r n a z i o n a l i h a n n o preso a r i n c a r a r e dal m a r z o 1950, quelli nazionali si sono m a n -t e n u -t i fiacchi fino a m e -t à luglio, v a -t e n u -t o c o n -t o nel s e g u i r e gli sviluppi della situazione, la q u a l e s a r à l e g a t a s t r e t t a m e n t e agli a v v e n i m e n t i i n t e r n a z i o n a l i , m a con p a r t i c o l a r i t à p r o p r i e difficilmente prevedibili, p e r o r a . E S T E R O . — L a p r i m a f a s e della n u o v a c o n g i u n t u r a i n t e r n a z i o n a l e p u ò c o n s i d e r a r s i p r o s s i m a a l l ' e s a u r i -m e n t o . L ' o n d a t a dello « s c a r e b u y i n g », c o -m e dicono i " c o m m e n t a t o r i a m e r i c a n i , cioè degli a c q u i s t i a l l a r -mistici, si s t a a c q u i e t a n d o in t u t t e le p r i n c i p a l i piazze, dopo a v e r p r o v o c a t o r i n c a r i di prezzo più o m e n o m a r c a t i p e r t u t t e le p r i n c i p a l i m e r c i . L a s e c o n d a fase, q u e l l a degli a c q u i s t i p e r il r i a r m o , si r i t i e n e n o n a b b i a a n c o r a m a n i f e s t a t o t u t t i i suoi effetti, i q u a l i s e g u i r a n n o a n c h e a l u n g a d i s t a n z a nel t e m p o . C o m u n q u e , se la p r i m a f a s e h a t r o v a t o u n f o r t u n a t o c o r r e t t i v o n e l l ' e s i s t e n z a di a b b o n d a n t i scorte, a n t e r i o r i a l l a g u e r r a in C o r e a , p r e s s o i con-s u m a t o r i a m e r i c a n i , la con-s e c o n d a f a con-s e d e con-s t a m i n o r i p r e o c c u p a z i o n i , p e r c h è m e n o a f f i d a t a a i n c o n t r o l l a b i l i r e a z i o n i psicologiche degli o p e r a t o r i e più r e g o l a b i l e d a u n a s a g g i a p o l i t i c a a n t i n f l a z i o n i s t i c a dei g o v e r n i . I n d u b b i a m e n t e p o t r a n n o v e r i f i c a r s i n u o v i a u m e n t i delle q u o t a z i o n i , col p r o c e d e r e del r i a r m o , p e r q u a n t o il M u n i t i o n s B o a r d a m e r i c a n o a b b i a d i c h i a r a t o che, salvo i m p r e v i s t i , si t r a t t e r à di u n a m o b i l i t a z i o n e eco-n o m i c a parziale, eco-n o eco-n i eco-n t e g r a l e c o m e al t e m p o della s e c o n d a g u e r r a m o n d i a l e . M a q u e g l i a u m e n t i , si r i t i e n e , s a r a n n o m o d e r a t i , a m e n o c h e i v e n d i t o r i si p r o p o n g a n o m è t e s p e c u l a t i v e e s f u g g a n o alle m i s u r e a n t i s p e c u l a t i v e , c h e sono e s e n z a dubbio s a r a n n o a d o t t a t e . M e n t r e l ' A m e r i c a a s s u m e r à p r i n c i p a l m e n t e la figura del c o m p r a t p r e , l ' E u r o p a (ed a l t r i paesi) p o t r a n n o i n c r e m e n t a r e le loro v e n d i t e : fin d ' o r a si assiste al « b o o m » delle i m p o r t a z i o n i a m e r i c a n e di m a t e r i e p r i m e , m e n t r e si p r o f i l a u n c r e s c e n t e peso degli ac-q u i s t i degli S t a t i U n i t i di m a n u f a t t i e s e m i l a v o r a t i p r o d o t t i a l l ' e s t e r o , a m a n o a m a n o c h e l ' i n d u s t r i a s t a -t u n i -t e n s e v e r r à a s s o r b i -t a dalle l a v o r a z i o n i di g u e r r a . I p a e s i e u r o p e i si v e d o n o a p e r t a u n a possibilità di a l l e v i a r e la p r o p r i a s c a r s i t à di d o l l a r i c o n c o r r e n d o alle i m p o r t a z i o n i a m e r i c a n e . R i t e n i a m o che, ciò f a -cendo, essi n o n d e b b a n o c e d e r e a l l a t e n t a z i o n e di r i n c a r a r e s p r o p o r z i o n a t a m e n t e i prezzi, e n o n solo p e r e v i t a r e c o n t r o l l i t r o p p o s e v e r i d a p a r t e del g o v e r n o a m e r i c a n o . L a r a g i o n e p r i n c i p a l e è c h e l ' E u r o p a , p e r q u a n t o e s p o r t i n e g l i S t a t i U n i t i , r i m a r r à d e b i t r i c e : o g n i a u m e n t o dei p r e z z i delle e s p o r t a z i o n i e u r o p e e n e g l i S t a t i U n i t i si r i p e r c u o t e r à p r e s t o o t a r d i sui p r e z z i delle i m p o r t a z i o n i e u r o p e e dagli S t a t i Uniti, i m p o r t a z i o n i c h e e c c e d e r a n n o s e m p r e le e s p o r t a z i o n i .
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Coi r e c e n t i a c c o r d i , c o n c l u s i a P a r i g i p e r la c r e a -z i o n e d e l l ' U n i o n e p e r i p a g a m e n t i e u r o p e i ( U . E . P . ) , il p r o b l e m a m o n e t a r i o i n t e r n a z i o n a l e r i a f f i o r a , n e l g r o -viglio delle p r e o c c u p a n t i q u e s t i o n i p o l i t i c h e , in t u t t a l a s u a i m p o r t a n z a . E d a n c h e se d a l p u n t o di v i s t a t e c -nico d e t t i a c c o r d i s e g n a n o q u a l c h e p r o g r e s s o su q u e l l i p r e c e d e n t i a m o t i v o d e l l a più v a s t a a t t u a z i o n e d e l p r i n c i p i o d e l l a « t r a s f e r i b i l i t à » delle v a l u t e e d e l l a p l u r i l a t e r a l i t à degli s c a m b i e dei p a g a m e n t i , n o n s c o m p a r e , p e r ò , n o n o s t a n t e il p e r f e z i o n a m e n t o d e l l a p r o c e d u r a a d o t t a t a p e r r e g o l a r e i p a g a m e n t i , la v e r a c a u s a dello s q u i l i b r i o m o n e t a r i o i n t e r n a z i o n a l e t u t t o r a e s i s t e n t e — a n c h e s e a l q u a n t o m i t i g a t a in c o n f r o n t o d e l l a s i t u a z i o n e di q u a l c h e a n n o f a — d i p e n d e n t e e s s e n z i a l m e n t e d a l l a s i t u a z i o n e e c o n o m i c a m o n -diale e p a r t i c o l a r m e n t e d a q u e l l a del c o m m e r c i o e s t e r o .Il problema monetario internazionale nel passato.
I l p r o b l e m a m o n e t a r i o e b b e s e m p r e p a r t i c o l a r e r i -lievo n e l l a s t o r i a d e l l ' u m a n i t à sin d a q u a n d o , si p u ò dire, col p r o g r e s s o d e l l a v i t a e c o n o m i c a , a p p a r v e l a n e c e s s i t à di a v e r e u n a m i s u r a s t a b i l e dei v a l o r i ed u n m e z z o e f f i c a c e p e r a g e v o l a r e gli s c a m b i . E s s o si è f a t t o n a t u r a l m e n t e , p e r ò , s e m p r e p i ù i m p o r t a n t e col t e m p o e s o v r a t t u t t o n e l l ' e p o c a m o d e r n a , a m o -tivo dei p i ù s t r e t t i v i n c o l i e c o n o m i c i e finanziari c h e t r a loro l e g a n o i v a r i p a e s i ed a c a g i o n e a n c h e d e l l a più v a s t a , d e l i c a t a o r g a n i z z a z i o n e c r e d i t i z i a . Il p r o -b l e m a m o n e t a r i o , i n f a t t i , c h e sin d a i più r e m o t i t e m p i f u c o n n e s s o a quelli dei m e t a l l i p r e z i o s i e p a r t i c o l a r -m e n t e d e l l ' o r o — la c u i s t o r i a è l e g a t a , si p u ò dire, alle v i c e n d e d e l l ' u m a n i t à s o v r a t t u t t o p e r il v a r i a r e d e l l a s u a q u a n t i t à in r a p p o r t o a l l e e s i g e n z e d e l t r a f -fico e p e r le c o n s e g u e n t i a l t e r a z i o n i dei p r e z z i e degli s c a m b i — si a c c e n t u ò e d i v e n t ò , anzi, p r e o c c u p a n t e s o v r a t t u t t o n e l l a d i f f i c i l e f a s e di v i t a e c o n o m i c a , c h e s u s s e g u ì a l l a g u e r r a d e l 1914-18. E d i n v e r o d u r a n t e t a l e p e r i o d o e p a r t i c o l a r m e n t e v e r s o il 1929-36 l a c a t t i v a d i s t r i b u z i o n e delle m a s s e a u r e e d i e d e l u o g o a d u n ' e c c e z i o n a l e s c a r s i t à di r i s e r v e in m o l t i p a e s i ed a l l ' a c c e n t r a r s i , a l c o n t r a r i o , di c o s p i c u e q u a n t i t à di o r o in p o c h i S t a t i , d o v e si d o v e t t e , anzi, p e n s a r e a l l a s u a s t e r i l i z z a z i o n e p e r i m p e d i r e le m o l t e p l i c i d a n n o s e a l t e r a z i o n i d e l l ' e q u i l i b r i o m o n e t a r i o . S i f f a t t a i r r e g o -l a r e d i s t r i b u z i o n e d e -l n o b i -l e m e t a -l -l o e b b e o r i g i n e , o-l- ol-t r e c h e d a f a ol-t ol-t o r i di n a ol-t u r a poliol-tica, e s s e n z i a l m e n ol-t e d a l l e p e r t u r b a z i o n i d e l l ' e q u i l i b r i o e c o n o m i c o e d in p a r t i c o l a r e d e l l a s i t u a z i o n e m o n e t a r i a i n t e r n a z i o n a l e l a -s c i a t a in r e t a g g i o d a l g r a v e -s c o n v o l g i m e n t o p r o d o t t o d a l c o n f l i t t o m o n d i a l e del 1914-18; così c o m e o r a d a u n c o n s i m i l e s t a t o di s q u i l i b r i o g e n e r a l e d e r i v a n o le d i f f i c o l t à d e l l ' i n t e r c a m b i o delle v a l u t e e u r o p e e e di v a r i a l t r i a s p e t t i d e l l ' i n c e r t a e c o n o m i a m o n e t a r i a m o n -diale dei t e m p i n o s t r i . Si p u ò b e n d i r e che, coi g r a v i o s t a c o l i s o r t i p e r il r i t o r n o a l r e g i m e a u r e o , il p r o b l e m a d e l l ' o r o è a t t u a l m e n t e p a s s a t o in l i n e a s e c o n d a ria, p e r l a s c i a r e il p o s t o a s v a r i a t i a l t r i p r o b l e m i r e l a -tivi ai p a g a m e n t i i n t e r n a z i o n a l i . M o l t i a s p e t t i i n v e r o d e l l a v i t a a t t u a l e — e n o n solo di q u e l l a m o n e t a r i a — s o n o m u t a t i , a v e n d o gli u l t i m i g r a n d i c o n f l i t t i d e t e r m i n a t o u n a crisi del p e n s i e r o , d e l l a coscienza, d e l c o s t u m e , d e l l ' o r d i n e politico e so-v r a t t u t t o d e l l a s t r u t t u r a e c o n o m i c a . T r a s i f f a t t i a s p e t t i d e l l a f a s e c h e i m m e d i a t a m e n t e s u s s e g u ì a l l ' u l t i m a g u e r r a m o n d i a l e , m e r i t a di e s s e r e p a r t i c o l a r m e n t e ri-c o r d a t a e p o s t a n e l s u o g i u s t o rilievo la p o l i t i ri-c a di a i u t i e c o n o m i c i e finanziari s e g u i t a n e i r i g u a r d i delle n a z i o n i v i n t e . M e n t r e u n t e m p o si c o s t r i n g e v a il p o p o l o v i n t o a v e r s a r e o n e r o s e t a g l i e — d a q u e l l a r i c o r d a t a n e l l ' i s c r i -z i o n e sul f r o n t e s p i -z i o d e l t e m p i o di K a r n a k n e l l ' a l t o E g i t t o , c h e r i s a l e a l secolo X V I a. C., ai g r a v i t r i b u t i a c u i v e n n e s o t t o p o s t a l a G e r m a n i a dopo la g u e r r a del 191418 — è n o t e v o l e il f a t t o c h e a q u e s t a s t e s s a G e r -m a n i a , a s s o g g e t t a t a dopo l ' a l t r o c o n f l i t t o a sì s e v e r e c o n t r i b u z i o n i , s o n o s t a t i a c c o r d a t i d a l v i n c i t o r e di q u e -s t ' u l t i m a i n g e n t i a i u t i di b e n i i n d i -s p e n -s a b i l i p e r la -s u a v i t a e p e r l a s u a r i n a s c i t a . P o l i t i c a q u e s t a dei s o c c o r s i e dei f a c i l i p r e s t i t i od a d d i r i t t u r a del c o n d o n o stesso dei debiti, c h e p u ò a n c h e e s s e r e c o n s i d e r a t a n o n di-s i n t e r e di-s di-s a t a , m a c h e è a l t a m e n t e a u g u r a l e e di-s e g n a u n a n u o v a f a s e n e l l a s t o r i a d e l l a c o n d o t t a e c o n o m i c a se-g u i t a d a i p o p o l i v i n c i t o r i . E se n o n p o s s i a m o d a v v e r o a f f e r m a r e c h e le n o r m e u m a n i t a r i e del d i r i t t o i n t e r n a z i o n a l e s i a n o s t a t e r i s p e t t a t e , d u r a n t e l ' u l t i m o c o n -flitto m o n d i a l e , di p i ù o m e g l i o c h e n e l c o r s o delle g u e r r e dei secoli p r e c e d e n t i (1) — poiché, anzi, è s e m -p r e u n o degli a s -p e t t i -più t r i s t i d e l l a d e c a d e n z a m o r a l e di u n a p a r t e d e l l ' u m a n i t à il t r a t t a m e n t o f a t t o ai n e mici, a i c o m b a t t e n t i ed a i p r i g i o n i e r i s o t t o p o s t i , d u -r a n t e q u e s t ' u l t i m o c o n f l i t t o , a v e s s a z i o n i e c -r u d e l t à i n a u d i t e —, m e r i t a t u t t a v i a di essere, r i c o r d a t o q u e s t o g e n e r o s o a t t e g g i a m e n t o dei v i n c i t o r i n e i r i g u a r d i delle n a z i o n i v i n t e . M a l a p o l i t i c a dei s o c c o r s i a l v i n t o o d e g l i a i u t i v i c e n d e v o l i o a d d i r i t t u r a del c o n d o n o dei p r e s t i t i a i p a e s i a l l e a t i n o n è p u r t r o p p o v a l s a a r i s o l v e r e la g r a v e(1) A. Loria: Aspetti sociali ed economici della puerra
mondiale - M i l a n o , V a l l a r d i , 1921. p a g . 320 e s e g .
crisi e c o n o m i c a m o n d i a l e e n e p p u r e quindi il p r o b l e m a m o n e t a r i o .
N o n solo l ' e c o n o m i a m o n e t a r i a i n t e r n a z i o n a l e ap-p a r e o r a scissa n e l l ' a r e a del dollaro ed in quelle della s t e r l i n a e del rublo, m a esiste u n a m a n c a n z a di f u -sione d e l l ' o r d i n a m e n t o m o n e t a r i o i n t e r n a z i o n a l e , di-p e n d e n t e — o l t r e che dalle f r a t t u r e della s t r u t t u r a m o n e t a r i a — e s s e n z i a l m e n t e dallo squilibrio econo-mico m o n d i a l e , a g g r a v a t o s i s e n s i b i l m e n t e d u r a n t e la u l t i m a g u e r r a ed, o r a soltanto, t e n d e n t e a miglio-r a miglio-r e : s i t u a z i o n e q u e s t a , la q u a l e n a t u miglio-r a l m e n t e si r i f l e t t e a n c h e sul c a m p o m o n e t a r i o . Squilibrio econo-mico e s o v r a t t u t t o m o n e t a r i o , c h e h a origini o r m a i l o n t a n e ; poiché risale alla c a d u t a del r e g i m e a u r e o , a v v e n u t a , c o m ' è noto, dopo l ' a l t r a g u e r r a . I v a r i t e n -t a -t i v i p e r a r g i n a r e le difficol-tà s o r g e n -t i da s i f f a -t -t o g r a v e evento, d a p p r i m a con u n a più v a s t a a t t u a z i o n e del s i s t e m a a c a m b i o a u r e o ( « g o l d e x c h a n g e s t a n d a r d » ) , più t a r d i — dopo la p r i m a p a r z i a l e s v a l u t a -zione della s t e r l i n a (1931), del dollaro (1933), del b e l g a (1935), del f r a n c o f r a n c e s e (1936) — coll'accordo t r i p a r t i t o (1936), inteso ad a t t u a r e u n p r o g r a m -m a di a l l i n e a -m e n t o -m o n e t a r i o d a a t t u a r s i p e r -mezzo dei « f o n d i di equalizzazione » in m o d o da a g e v o l a r e l'equilibrio delle b i l a n c e dei p a g a m e n t i ed i m p e d i r e le g r a v i oscillazioni nel v a l o r e della m o n e t a dei p a e s i a d e t t o a c c o r d o a d e r e n t i , a poco v a l s e r o . L ' u l t i m o conflitto m o n d i a l e doveva, però, n e c e s s a r i a m e n t e a g g r a -v a r e la g i à c o n f u s a s i t u a z i o n e e c o n o m i c a ed il d r a m m a m o n e t a r i o . N è i v a r i p i a n i m o n e t a r i p r o p o s t i nel 1943 ( W h i t e , K e y n e s , Isley, M o r g e n t h a u ) , n è gli accordi di B r e t t o n W o o d s (1945) r i u s c i r o n o a r i s a n a r e la sit u a z i o n e . F u , anzi, illusione q u e l l a di s o s sit i sit u i r e a l r e -g i m e a u r e o u n n u o v o s i s t e m a m o n e t a r i o , a n c o r a t o all'oro, m a d o t a t o di u n a m a g g i o r e e l a s t i c i t à di q u e l l a del « gold s t a n d a r d ».
Poiché, t r a le s v a r i a t e c r i t i c h e all'azione s v o l t a dal F o n d o m o n e t a r i o i n t e r n a z i o n a l e e d a l l a B a n c a m o n -diale (1), e r a p a r t i c o l a r m e n t e n o t e v o l e l ' a p p u n t o di v o l e r e l i m i n a r e gli squilibri della b i l a n c i a c o m m e r -ciale e le v a r i a z i o n i di v a l o r e delle d i v e r s e v a l u t e , c o m e p u r e di f a v o r i r e la r i p r e s a e c o n o m i c a , s e n z a c h e il F o n d o m o n e t a r i o i n t e r n a z i o n a l e e la B a n c a m o n d i a l e p o t e s s e r o d i s p o r r e di mezzi a d e g u a t i p e r e s e r c i t a r e u n a d i r e t t a ed e f f i c a c e i n f l u e n z a sulla s i t u a z i o n e e c o n o m i c a
(1) Tra i n u m e r o s i scritti apparsi su q u e s t o d i b a t t u t o p r o b l e m a r i c o r d i a m o : il v o l u m e di J. P e r r a n o u d :
L'éta-ìon or. Son avenir après l'accorci monétaire de
Bret-ton Woods - Paris. 197; .gli articoli di R. M o s s é : Les
instìtutions économiques et sociales internationales - Le système monétaire de Bretton Woods et les grands
pròblèmes de l'aprèsguerre, n e l l a « R e v u e d ' é c o n o m i e p o
-l i t i q u e » de-l g e n n a i o - f e b b r a i o e d e -l m a r z o - a p r i -l e 1948. Si
vedano pure: R. D. Hawtrey: Bretton Woods for better
and wòrse - London, 1946; F. Perroux: Les accords de Bretton Woods - Paris, 1945.
g e n e r a l e , si m i r ò coll'attuazione del piano di r i c o s t r u -zione e c o n o m i c a e u r o p e a a c a p o v o l g e r e la situa-zione, r i s a n a n d o a n z i t u t t o l ' e c o n o m i a dei v a r i paesi p a r t e c i -p a n t i e m i g l i o r a n d o n e la b i l a n c i a c o m m e r c i a l e . Ma, n o n o s t a n t e i notevoli v a n t a g g i , di cui p o t e r o n o g o d e r e gli S t a t i a d e r e n t i all'E.R.P., sia dal p u n t o di vista del-l'equilibrio delle loro bilance, sia nei r i g u a r d i della loro s i t u a z i o n e finanziaria e m o n e t a r i a , n o n f u possi-bile realizzare, se n o n in p a r t e soltanto, il d e s i d e r a t o equilibrio economico i n t e r n a z i o n a l e : nè si riuscì a d a r e all'assetto m o n e t a r i o i n t e r n a z i o n a l e quella p a r t i c o l a r e elasticità, che t a n t o s a r e b b e s t a t a necessaria.
Il problema dei pagamenti internazionali nell'ultimo
dopoguerra.
Il p r o b l e m a dei p a g a m e n t i i n t e r n a z i o n a l i , anzi, ri-m a s e p r e s s o c h é i n s o l u t o : t a n t o più che l ' E u r o p a do-v e do-v a i m p o r t a r e q u a n t i t à di p r o d o t t i a l i m e n t a r i e di m a t e r i e p r i m e indispensabili p e r la s u a esistenza ed aveva, inoltre, p e r d u t o la m a g g i o r p a r t e dei suoi inve-s t i m e n t i e x t r a - c o n t i n e n t a l i ed u n a g r a n p a r t e delle al-t r e s u e f o n al-t i e s al-t e r e di r e d d i al-t i e di p a r al-t i al-t e invisibili della bilancia.
Sensibile a p p a r v e la deficienza di dollari p e r quasi t u t t i i paesi d e l l ' E u r o p a occidentale.
I n f a t t i , s e b b e n e la b i l a n c i a dei p a g a m e n t i d e l l ' E u -ropa, c o m p l e s s i v a m e n t e c o n s i d e r a t a , nei r i g u a r d i de-gli S t a t i U n i t i a b b i a f a t t o considerevoli progressi, es-sendo il deficit t o t a l e d i m i n u i t o di m i l i a r d i 7,4 di dol-l a r i n e dol-l 1947 a m i dol-l i a r d i 2,9 nedol-l 1949 (1), t u t t a v i a dol-la bi-l a n c i a c o m m e r c i a bi-l e è t u t t o r a in s p a r e g g i o p e r i paesi d e l l ' E u r o p a o c c i d e n t a l e , a t t e n u a t o s i , però, a l q u a n t o d u r a n t e il p r i m o t r i m e s t r e 1950. Secondo i d a t i r i f e r i t i dall'« E c o n o m i s t », il deficit ( p e r 11 m e s i d e l l ' a n n o ) , c a l c o l a t o in dollari del 1938, c h e e r a s t a t o nel 1936-38 di 489 milioni di dollari, c r e b b e nel 1948 a 1667 e nel 1949 a 1751 m i l i o n i (2). Anzi, l'« E c o n o m i s t » r i t i e n e c h e n o n si possa p r e s u m e r e di c o l m a r e il disavanzo in dollari col solo i n c r e m e n t o delle e s p o r t a z i o n i e u r o p e e v e r s o gli S t a t i Uniti, m a , t o r n a n d o a l l a m u l t i l a t e r a l i t à degli scambi, c o n v e n g a c e r c a r e di e s p a n d e r e le e s p o r -t a z i o n i e u r o p e e v e r s o a l -t r i c o n -t i n e n -t i p e r a v e r e le v a l u t e n e c e s s a r i e p e r p r o v v e d e r e a l saldo del disavanzo in dollari (3).
P e r q u a n t o r i g u a r d a l'Italia, a n c h e secondo le di-c h i a r a z i o n i del G o v e r n a t o r e della B a n di-c a d ' I t a l i a f a t t e
(1) XX Relazione annuale della Banca dei pagamenti
internazionali (19 aprile 1949 31 m a r z o 1950), B a s i
-lea, 1950, • pag. 255.
(2) « T h e E c o n o m i s t » del 18 m a r z o 1950, pag. 570. (3) Id. Id.
% n n c n
fr'Jtmmcu
en e l l ' u l t i m a s u a relazione, n o n s a r à f a c i l e r a g g i u n g e r e l'equilibrio della b i l a n c i a nei r i g u a r d i dei suoi r a p -p o r t i cogli S t a t i Uniti. I n f a t t i , in b a s e ai d a t i ufficiali pubblicati, r i s u l t a c h e a b b i a m o i m p o r t a t o d a l l ' A m e r i c a n e l 1947 m e r c i p e r u n v a l o r e di 177.105 milioni di lire, nel 1948 p e r 309.613 milioni, n e l 1949 p e r 301.585 m i -lioni ; m e n t r e le e s p o r t a z i o n i , s e m p r e in m i l i o n i di lire, f u r o n o n e l 1947 p a r i a 12.948, n e l 1948 a 51.376, n e l 1949 a 26.347. N o t e v o l e , poi, la d i p e n d e n z a d e l l ' I t a l i a d a g l i S t a t i Uniti, d a t a l ' a l t a p e r c e n t u a l e che, in r a p p o r t o alle s u e i m p o r t a z i o n i totali, r a p p r e s e n t a il v a l o r e delle m e r c i s p e d i t e d a l l ' A m e r i c a ; m e n t r e il v a l o r e delle n o s t r e e s p o r t a z i o n i c o s t i t u i s c e u n a b e n più lieve p e r c e n t u a l e d e l l ' a m m o n t a r e delle n o s t r e e s p o r t a z i o n i complessive. M i g l i o r a t a a p p a r e , al c o n t r a r i o , la n o s t r a s i t u a z i o n e nei r i g u a r d i del c o m m e r c i o e s t e r o con gli a l t r i paesi. Anzi, il G o v e r n a t o r e d e l l a B a n c a d ' I t a l i a n e l l a s u a r e -lazione h a a f f e r m a t o , n o n solo c h e il m i g l i o r a m e n t o d e l l a n o s t r a b i l a n c i a è sensibile, t a n t o d a c o n s i g l i a r e la r i c o s t r u z i o n e di q u e l l e s c o r t e v a l u t a r i e c h e n e l l ' a u -t u n n o 1947 e r a n o di p o c h i m i l i o n i di dollari, m a c h e il d i s a v a n z o della b i l a n c i a si è r i d o t t o a 300 m i l i o n i di dollari. N è p u ò e s s e r e c o n s i d e r a t o p r e o c c u p a n t e il dis a v a n z o di 70 m i l i a r d i di l i r e ( dis e c o n d o i d a t i c o m u n i -c a t i dall'Uffi-cio -c e n t r a l e di s t a t i s t i -c a ) del 1° t r i m e s t r e 1950 (in c o n f r o n t o del d i s a v a n z o di 59 m i l i a r d i d u -r a n t e lo stesso p e -r i o d o d e l l ' a n n o p -r e c e d e n t e ) , t e n u t o conto, sia d e l l ' a c c r e s c i u t o m o v i m e n t o t u r i s t i c o , sia de-gli a i u t i d e l l ' E . R . P . N o n solo: m a , s e c o n d o i d a t i di r e c e n t e p u b b l i c a t i sul n o s t r o c o m m e r c i o e s t e r o d u r a n t e il m e s e di aprile, il d i s a v a n z o d e l l a n o s t r a b i l a n -cia c o m m e r c i a l e r i s u l t a di 12 m i l i a r d i a l l ' i n c i r c a (in c o n f r o n t o con i 23 m i l i a r d i del m e s e p r e c e d e n t e e con i 24 m i l i a r d i del f e b b r a i o s c o r s o ) . N o n o s t a n t e , p e r ò , il m i g l i o r a m e n t o n e i r i g u a r d i del n o s t r o c o m m e r c i o c o l l ' E u r o p a , r e s t a v a s e m p r e difficile il p a r e g g i o d e l l a b i l a n c i a dei p a g a m e n t i , n o n p o t e n d o s i c o m p e n s a r e il saldo c o n u n p a e s e col s a l d o c o n a l t r i S t a t i . Di q u i a p p u n t o a p p a r e l ' u t i l i t à del r e c e n t e ac-c o r d o di P a r i g i s u l l a ac-c o n v e r t i b i l i t à m o n e t a r l a , ac-col q u a l e sì è, i n f a t t i , c e r c a t o di r e a l i z z a r e m e d i a n t e la c r e a z i o n e d e l l ' E . I . P . u n n o t e v o l e p e r f e z i o n a m e n t o t e c n i c o d e l l a p r o c e d u r a d a a t t u a r s i n e l c a m p o v a l u t a r i o i n t e r e u r o -peo, a n c h e se a n c o r a n o n si p o t e r o n o r i s o l v e r e t u t t i i c o m p l e s s i p r o b l e m i d e l l a i n t e r - c o n v e r t i b i l i t à e t a n t o m e n o q u e l l o f o n d a m e n t a l e del r i t o r n o a d u n m a g g i o r e e q u i l i b r i o m o n e t a r i o m o n d i a l e . U n a s p e t t o p a r t i c o l a r m e n t e n o t e v o l e d e l l a r e c e n t e c o n v e n z i o n e di P a r i g i è q u e l l o d e l l a p i ù v a s t a a p p l i c a -z i o n e d e l p r i n c i p i o d e l l a p l u r i l a t e r a l i t à degli s c a m b i e dei p a g a m e n t i , n o n c h é q u e l l o d e l l a « t r a s f e r i b i l i t à » delle v a l u t e e u r o p e e ; m e n t r e s i n o r a il s i s t e m a b i l a t e -r a l e f u p u -r t -r o p p o l a -r g a m e n t e d i f f u s o n e l l ' o -r d i n a m e n t o m o n e t a r i o d e l l a m a g g i o r p a r t e degli S t a t i . N e l l a v a r i e t à di a c c o r d i r i g u a r d a n t i i c a m b i m a n o -v r a t i , a d o t t a t i p e r t a n t o t e m p o — c a m b i b i l a n c i a t i , d i f f e r e n z i a t i , « c l e a r i n g s » o r d i n a r i , « c l e a r i n g s » c o m -p l e m e n t a r i ecc., — a v e v a a v u t o , c o m e è n o t o , u n a v a s t a a t t u a z i o n e il s i s t e m a b i l a t e r a l e , c a g i o n e di g r a v i p e r t u r b a m e n t i n e l c o m m e r c i o e s t e r o e di g r a v i d i f f i -c o l t à n e i p a g a m e n t i i n t e r n a z i o n a l i . A m o t i v o della g r a v e s i t u a z i o n e p r o d o t t a , nei r i g u a r d i dì d e t t i p a g a -m e n t i , n e l s i s t e -m a b i l a t e r a l e , si e r a p e r s i n o g i u n t o allo s t r a n o risultato c h e a l c u n i s c a m b i p r e s u p p o s t i dal-l ' E . R . P . n o n si p o t e r o n o e f f e t t u a r e , o p p u r e si readal-lizza- realizza-r o n o solo in p a realizza-r t e . S i n t o m a t i c o , — si o s s e realizza-r v a n e l l a X V I I I R e l a z i o n e a n n u a l e della B a n c a dei p a g a m e n t i i n t e r n a z i o n a l i — il caso del r i t a r d o d a p a r t e della N o r v e g i a di p r o v v e d e r e alla r i c o s t r u z i o n e della s u a m a -r i n a m e -r c a n t i l e , p e -r c h è essa, c -r e d i t -r i c e di ste-rline, n o n p o t e v a p a g a r e l'acciaio b e l g a c h e le o c c o r r e v a (1).
E ' n o t a , poi, l a g r a v e c o n t r a z i o n e v e r i f i c a t a s i , dur a n t e la g u e dur dur a e n e g l i a n n i i m m e d i a t a m e n t e p o s t e -riori, n e l v o l u m e del c o m m e r c i o e s t e r o (il q u a l e n e l 1949, colla c i f r a di 116,9 m i l i a r d i di dollari degli S t a t i Uniti, f u i n f e r i o r e a l livello, al q u a l e già e r a p e r v e n u t o n e l 1948, di m i l i a r d i 117,1) (2).
N è o c c o r r e r a m m e n t a r e le a l t e r a z i o n i che, in se-g u i t o ai c a m b i i n d i r e t t i (« cross - r a t e s »), d o v u t i in g r a n p a r t e al b i l a t e r a l i s m o , s o r g e v a n o n e l l e c o r r e n t i c o m m e r c i a l i . Così p u r e sono n o t i gli i n e v i t a b i l i t u r b a m e n t i del n o r m a l e s v o l g e r s i dei r a p p o r t i c o m m e r -ciali, d o v u t i a l p r e v a l e r e di s i f f a t t o s i s t e m a degli s c a m b i e dei p a g a m e n t i .
Col n u o v o o r d i n a m e n t o v a l u t a r i o , s t a b i l i t o p e r m e z z o degli a c c o r d i di P a r i g i , il s i s t e m a della bila-t e r a l i bila-t à è in g r a n p a r bila-t e s o s bila-t i bila-t u i bila-t o d a l s i s bila-t e m a della p l u r a l i t à dei p a g a m e n t i . N o n solo. M a v i e n e a n c h e a g e v o l a t a la c o n v e r t i b i l i t à delle v a l u t e dei p a e s i e u r o p e i a d e r e n t i a d e t t i a c c o r d i p e r m e z z o d e l l a « t r a -s f e r i b i l i t à » delle v a l u t e -s t e -s -s e ; p r i n c i p i o q u e -s t o , la cui a t t u a z i o n e , a v e v a s e m p r e i n c o n t r a t o a s s a i g r a v i difficoltà. I l p r o b l e m a d e l l a c o n v e r t i b i l i t à r i u s c i r e b b e e v i d e n -t e m e n -t e di f a c i l e soluzione, q u a l o r a le d i v e r s e v a l u -t e f o s s e r o c o n v e r t i b i l i in oro, c o m e a v v e n i v a u n t e m p o , o p p u r e a l l o r c h é vi f o s s e u n c o s t a n t e e q u i l i b r i o t r a il flusso delle divise c h e i singoli p a e s i p o s s o n o p r o c u -r a -r s i , e l ' a m m o n t a -r e di q u e l l e c h e essi a v -r e b b e -r o biso-g n o di s p e n d e r e p e r f a r f r o n t e a l l e e s i biso-g e n z e dei loro p a g a m e n t i . M a , p o i c h é s i f f a t t o e q u i l i b r i o t u t t o r a n o n esiste, o c c o r r e v a r i c o r r e r e a q u a l c h e e s p e d i e n t e , il q u a l e , m i g l i o r a n d o la s i t u a z i o n e , a l m e n o d a l p u n t o di v i s t a t e c n i c o , f o s s e a t t o n o n solo ad a g e v o l a r e le c o m p e n s a z i o n i t r a c r e d i t i e d e b i t i dei v a r i paesi, m a c o n -s e n t i -s -s e -s o v r a t t u t t o l a « t r a -s f e r i b i l i t à » v a l u t a r i a .
I primi tentativi per risolvere il problema della
inter-convertibilità valutaria.
D i v e r s i t e n t a t i v i g i à e r a n o s t a t i f a t t i d u r a n t e q u e s t i u l t i m i a n n i p e r a g e v o l a r e la c o n v e r t i b i l i t à delle v a l u t e e u r o p e e . N e l 1947 si e r a c e r c a t o di i n t r o d u r r e u n s i s t e m a di « c l e a r i n g » m u l t i l a t e r a l e f a c e n t e c a p o a l l a B a n c a dei p a g a m e n t i i n t e r n a z i o n a l i (« F i r s t A g r e e m e n t f o r I n -t r a - E u r o p e a n P a y m e n -t s a n d C o m p e n s a -t i o n s » del 18 n o v e m b r e 1947) ; s i s t e m a a s s a i i m p e r f e t t o , col q u a l e n o n p o t è q u i n d i e s s e r r i s o l t o il c o m p l e s s o p r o b l e m a , a n c h e a m o t i v o dei m e z z i i n a d e g u a t i p o s t i a disposi-z i o n e d e l l ' e n t e b a n c a r i o i n t e r n a disposi-z i o n a l e . I l m o v i m e n t o c o m p l e s s i v o delle o p e r a z i o n i c o m p i u t e d u r a n t e i dieci m e s i , in cui q u e s t o a c c o r d o r i m a s e in v i g o r e , f u di 51 m i l i o n i di d o l l a r i (3). N e l l u g l i o 1948 P a o l o H o f f m a n n , a m m i n i s t r a t o r e d e l l ' E C A , p r o p o s e a P a r i g i c h e i p a e s i c r e d i t o r i n e l -l ' a r e a d e -l -l E . R . P . finanziassero i-l s a -l d o a t t i v o d e -l -l a l o r o b i l a n c i a a t t i n g e n d o a l l e s o m m e r i c a v a t e n e l p a e s e s t e s s o d a l l a v e n d i t a dei p r o d o t t i r i c e v u t i p e r m e z z o d e l l ' a t t u a z i o n e del p i a n o M a r s h a l l . L a p r o p o s t a del-l ' a m m i n i s t r a t o r e dedel-ldel-l'E.C.A., a p p r o v a t a a W a s h i n g t o n n e l l ' o t t o b r e 1948, e b b e a t t u a z i o n e sino a l l a fine delLE.A.I. - TORINO
(1) XVIII Relazione annuale della Banca dei pagamenti
internazionali ( d a l 19 a p r i l e 1947 a l 31 m a r z o 1948)
-- B a s i l e a , 1948, p a g . 192.
(2) XX Relazione annuale della Banca dei pagamenti
internazionali, cit.. pag. 111.
(3) XX Relazione annuale della Banca dei pagamenti
in-ternazionali, cit., pag. 220.
g i u g n o del 1949. F u r o n o p e r t a n t o s t a b i l i t i i d i s a v a n z i e le e c c e d e n z e delle b i l a n c e c o m m e r c i a l i d e i diversi p a e s i e u r o p e i p a r t e c i p a n t i a l l ' È . R . P . ed in b a s e a q u e -sti d a t i v e n n e concesso a i p a e s i d e b i t o r i u n « d i r i t t o di t i r a g g i o o di p r e l i e v o » (« d r a w i n g r i g h t » ) p r e s s o i p a e s i c r e d i t o r i i n s t r e t t o r a p p o r t o colla s i t u a z i o n e d e l l a loro b i l a n c i a c o m m e r c i a l e . Q u e s t o a c c o r d o p e r il p a g a m e n t o e le c o m p e n s a z i o n i i n t e r - e u r o p e e p e r il 194849, s o t t o s c r i t t o il 16 o t t o b r e 1948, c o n s e n t i di u t i l i z z a r e i n n o v e m e s i « d i r i t t i di t i r a g g i o » p e r l ' a m m o n -t a r e di 677 m i l i o n i di d o l l a r i ( 1 ) . P o i c h é , p e r ò , q u e s -t i « d i r i t t i di p r e l i e v o » e r a n o i n t r a s f e r i b i l i , si r e s t a v a s e m p r e n e l l ' a m b i t o di s c a m b i e p a g a m e n t i p r e v a l e n t e -m e n t e b i l a t e r a l i . I n o l t r e , p a r e c c h i paesi c r e d i t o r i , q u a l i l a G e r m a n i a ed il B e l g i o ed a n c h e l ' I t a l i a , d o -v e t t e r o p r o -v -v e d e r e a l s a l d o a t t i -v o d e l l a loro b i l a n c i a n e i r i g u a r d i di a l t r i S t a t i colle s o m m e r i c a v a t e d a l l a v e n d i t a d e i p r o d o t t i r i c e v u t i d a l l ' E . R . P . , m e n t r e di-v e r s i p a e s i e, t r a q u e s t i , p a r t i c o l a r m e n t e l a F r a n c i a , f u r o n o d a d e t t i p r o v v e d i m e n t i a v v a n t a g g i a t i . N o n p o -c h e diffi-coltà s o r s e r o p e r l a d e t e r m i n a z i o n e d e l l a r e a l e c o n s i s t e n z a d e l l a b i l a n c i a d e i d i v e r s i S t a t i e dei r e l a -tivi « d i r i t t i di p r e l i e v o », c h e n o n s e m p r e e r a s t a t o possibile s t a b i l i r e c o n i c r i t e r i di e s a t t e z z a n e c e s s a r i p e r u n a r e g o l a r e e c o n v e n i e n t e s i s t e m a z i o n e dei r a p -p o r t i di d e b i t o e c r e d i t o di o g n i -p a e s e . N o n solo: m a lo S t a t o , p r e s u n t o c r e d i t o r e , n o n s e m p r e r i u s c i v a a d u t i l i z z a r e p r e s s o quello, p r e s u n t o d e b i t o r e , n e l l a loro t o t a l i t à i « d i r i t t i di t i r a g g i o ». Si a g g i u n g a , i n o l t r e , c h e p e r il f a t t o c h e i « d i r i t t i di p r e l i e v o » e r a n o i n -t r a s f e r i b i l i , il p a e s e d e b i -t o r e e r a c o s -t r e -t -t o a s e r v i r s i di s i f f a t t i d i r i t t i n e l l o S t a t o c r e d i t o r e , a n c h e q u a n d o , ad e s e m p i o , — c o m e di f a t t o a v v e n n e n e i r i g u a r d i d e l l ' I n g h i l t e r r a c r e d i t r i c e — i p r e z z i e r a n o p i ù a l t i
(1) XX Relazione annuale della Banca dei pagamenti in-ternazionali, cit., pag. 220.
n e l p a e s e c r e d i t o r e c h e a l t r o v e . P o i c h é il p r o b l e m a dei p a g a m e n t i i n t e r - e u r o p e i n o n e r a s t a t o n e p p u r e con q u e s t o s i s t e m a risolto i n m o d o a d e g u a t o , si v e n n e ad a l t r i a c c o r d i . N e l luglio 1949, i n f a t t i , a P a r i g i c o n u n a n u o v a c o n -v e n z i o n e si c e r c ò di m i g l i o r a r e t a l e s t a t o di cose. Si p r o c u r ò p e r t a n t o di m o d i f i c a r e i p r e c e d e n t i a c c o r d i r i d u c e n d o l ' i n t r a s f e r i b i l i t à dei « d i r i t t i di p r e l i e v o » e q u i n d i il c a r a t t e r e p r e v a l e n t e m e n t e b i l a t e r a l e degli s c a m b i e dei p a g a m e n t i . S e b b e n e codesto s i s t e m a , p e r q u a n t o t u t t ' a l t r o c h e s o d d i s f a c e n t e , a v e s s e concesso alle n a z i o n i e u r o p e e cospicui s c a m b i di m e r c i , f u n e -c e s s a r i o r i -c o r r e r e a v a r i e m o d i f i -c a z i o n i d e l s i s t e m a p r i m a a d o t t a t o . N e l l u g l i o 1949 v e n n e p e r t a n t o a n z i t u t t o s t a b i l i t o c h e u n a p a r t e dei d o l l a r i E.C.A. f o r n i t i a c i a s c u n o d e i p a e s i c r e d i t o r i , a q u e s t i o c c o r r e n t i p e r p a g a r e le p r o p r i e i m p o r t a z i o n i d a l l a z o n a del dollaro, v e n i s s e a c c o r -d a t a solo a c o n -d i z i o n e c h e lo S t a t o c r e -d i t o r e f o r n i s s e a t i t o l o g r a t u i t o u n a m m o n t a r e e q u i v a l e n t e n e l l a p r o -p r i a v a l u t a -p e r il saldo, n e i r i g u a r d i degli a l t r i -p a e s i p a r t e c i p a n t i a l l ' E . R . P . , d e l l a s u a b i l a n c i a a t t i v a . Si c o n c e s s e p e r t a n t o u n a i u t o « c o n d i z i o n a t o ». Si a c -c o r d ò , -cioè, a -c i a s -c u n S t a t o d e b i t o r e u n « d i r i t t o di t i r a g g i o o di p r e l i e v o » n e l l a v a l u t a d e l paese, col q u a l e l a s u a b i l a n c i a c o m m e r c i a l e e r a i n d i s a v a n z o . Si decise, i n o l t r e , c h e p e r o v v i a r e agli i n c o n v e n i e n t i d e r i v a n t i d a l l ' i n t r a s f e r i b i l i t à dei « d i r i t t i di p r e l i e v o », il 25 p e r c e n t o di esso v e n i s s e a f o r m a r e u n f o n d o c o m u n e , a l q u a l e il b e n e f i c i a r i o p o t e s s e a t t i n g e r e p e r p a g a r e i s u o i d e b i t i e d a c q u i s t a r e b e n i i n q u a l s i a s i p a e s e , esclusi, p e r ò , gli S t a t i U n i t i . I l 25 p e r c e n t o dei « d i r i t t i di p r e l i e v o » d i v e n n e q u i n d i t r a s f e r i b i l e : m e n -t r e il 75 p e r c e n -t o c o n -t i n u a v a a r e s -t a r e b l o c c a -t o n e l paese- c r e d i t o r e a disposizione di q u e l l o d e b i t o r e a v e n t e d i r i t t o , il q u a l e n a t u r a l m e n t e d o v e v a s p e n d e r l o n e l l o S t a t o c r e d i t o r e .
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S o c . A c c . S e m p l . d i G R I B A U D I e B E R S A N
La creazione dell'Unione europea dei pagamenti.
Ma n e p p u r e q u e s t o s i s t e m a dei p a g a m e n t i i n t e r n a -zionali r i u s c i v a s o d d i s f a c e n t e , di g u i s a c h e si p e n s ò di c r e a r e u n ' U n i o n e dei p a g a m e n t i e u r o p e i ( U . E . P . ) , u n a specie di « c l e a r i n g h o u s e » e u r o p e a . Di s i f f a t t a U n i o n e si possono r i c o r d a r e diversi i n t e -r e s s a n t i p -r e c e d e n t i . A p a -r t e la p -r o p o s t a , f a t t a n e l 1948, di a f f i d a r e , in o c c a s i o n e della c r e a z i o n e di u n « pool » v a l u t a r i o e u r o p e o c h e a v r e b b e d o v u t o e s s e r e in s t r e t t o r a p p o r t o coll'E.C.A., al F o n d o m o n e t a r i o i n t e r n a z i o n a l e i c o m p i t i di s t a n z a di c o m p e n s a z i o n e p e r i p a g a m e n t i , t r o v i a m o q u a l c h e p u n t o di a f f i n i t à colla r e c e n t e i s t i t u z i o n e d e l l ' U . E . P . n e l p r o g e t t o di c r e a r e l'« I n t e r n a t i o n a l C l e a r i n g U n i o n », i d e a t a dal K e y n e s sin dal 1943 col suo p i a n o m o n e t a r i o . I c o m -piti essenziali della « c l e a r i n g h o u s e », s e c o n d o l'eco-n o m i s t a il'eco-nglese, e r a l'eco-n o , p e r ò , p r e v a l e l'eco-n t e m e l'eco-n t e i l'eco-n t e s i a c o n s e n t i r e a d e g u a t e v a r i a z i o n i di v a l o r e delle m o n e t e degli S t a t i p a r t e c i p a n t i a l l ' a c c o r d o , a p p u n t o p e r c h è u n o degli scopi f o n d a m e n t a l i del p i a n o K e y n e s e r a q u e l l o di d a r e m a g g i o r e e l a s t i c i t à al s i s t e m a m o n e t a -rio i n t e r n a z i o n a l e ; m a d e t t a « c l e a r i n g h o u s e » a v e v a p u r e la m a n s i o n e di f a v o r i r e il s a l d o m o n e t a r i o dei v a r i S t a t i m e m b r i con u n p a r t i c o l a r e s i s t e m a di c o m -p e n s a z i o n e . E ' n o t o , i n f a t t i , c h e con la c r e a z i o n e del « b a n c o r », il q u a l e , p u r n o n e s s e n d o u n a m o n e t a c o r -r e n t e , d o v e v a e s s e -r e q u a l c o s a di più di u n a s e m p l i c e m o n e t a di conto, si v o l e v a d a r e a d e t t o m e d i o circo-l a n t e u n v a circo-l o r e v a r i a b i circo-l e in t e r m i n i di o r o ; p o i c h é icirco-l suo p o t e r e d ' a c q u i s t o p o t e v a v e n i r m o d i f i c a t o in m i -s u r a del 5 p e r c e n t o -s e n z a a l c u n a a u t o r i z z a z i o n e d a p a r t e d e l l ' U n i o n e , ed in m i s u r a p i ù sensibile, p r e v i a d e l i b e r a z i o n e di q u e s t a . Ma, o l t r e ai s o m m a r i c e n n i r i f e r i t i sui c o m p i t i di n a t u r a s t r e t t a m e n t e m o n e t a r i a a f f i d a t i all'« I n t e r n a t i o n a l C l e a r i n g H o u s e », i d e a t a d a l K e y n e s , i n t e r e s s a q u i r i c o r d a r e c o m e gli S t a t i - m e m b r i d e l l ' U n i o n e s t e s s a d o v e s s e r o a c c e t t a r e i p a g a m e n t i dei saldi m o n e t a r i , ad essi d o v u t i d a a l t r i p a e s i p u r e a d e -r e n t i a l l ' a c c o -r d o , c o n u n t -r a s f e -r i m e n t o di .« b a n c o -r » a loro c r e d i t o n e i r e g i s t r i d e l l a « C l e a r i n g U n i o n ». I p r e c e d e n t i , di c u i a b b i a m o f a t t o r a p i d o c e n n o , di a l c u n e f u n z i o n i e di a l c u n i c o m p i t i a f f i d a t i a l l a « C l e a -r i n g U n i o n » p -r o g e t t a t i d a l K e y n e s n o n a v e v a n o , p e -r ò , n u l l a di o r g a n i c o ; di g u i s a che, in c o n f r o n t o a d essi, l ' o r d i n a m e n t o m o n e t a r i o c r e a t o coi r e c e n t i a c c o r d i i n t e r n a z i o n a l i , c o s t i t u i s c e u n c o n s i d e r e v o l e p r o g r e s s o n e l l a t e c n i c a dei p a g a m e n t i e u r o p e i e s e g n a , anzi, l'inizio di u n a n u o v a i m p o r t a n t e f a s e d e l l a p o l i t i c a v a l u -t a r i a e di q u e l l a d e g l i s c a m b i c o m m e r c i a l i .Caratteristiche salienti dell'Unione europea dei
pagamenti.
I r e c e n t i a c c o r d i di P a r i g i , in v i g o r e d a l 1° luglio, con i q u a l i si c e r c ò di r i s o l v e r e gli a r d u i p r o -b l e m i d e l l ' i n t e r - c o n v e r t i -b i l i t à delle v a l u t e e u r o p e e , in-s i e m e c o n q u e l l e dei v i c e n d e v o l i a i u t i , dei r e c i p r o c i c r e d i t i d a c o n c e d e r s i t r a gli S t a t i - m e m b r i dell'O.E.C.E., n o n c h é quelli, a s s a i d i b a t t u t i , dei v e c c h i c o n t i in s t e r -line, n o n p o t e v a n o r i u s c i r e c h e c o m p l e s s i e di n a t u r a t e c n i c a . V e n n e a n z i t u t t o a c c o l t o il c r i t e r i o , di e s s e n z i a l e i m -p o r t a n z a , d e l l a m u l t i l a t e r a l i t à delle c o m -p e n s a z i o n i t r a d e b i t i e c r e d i t i s o r g e n t i d a g l i s c a m b i c o m m e r c i a l i di o g n i S t a t o - m e m b r o dell'O.E.C.E., t e n e n d o c o n t o d e l l a s i t u a z i o n e di d e b i t o e c r e d i t o di o g n i p a e s e n e i r i -g u a r d i , n o n -g i à dei s u o i r a p p o r t i b i l a t e r a l i , b e n s ì di q u e l l i r i g u a r d a n t i t u t t i gli S t a t i - m e m b r i n e l l o r o in-s i e m e ; di g u i in-s a c h e l a in-s i t u a z i o n e di u n a in-s o l a p a r t i t a c o n t a b i l e t r a la B a n c a c e n t r a l e di o g n i p a e s e ed il n u o v o e n t e di c o m p e n s a z i o n e s e r v e o r a a r e g o l a r e t u t t i i r a p p o r t i di d e b i t o e c r e d i t o di o g n i S t a t o . N e d e r i v a l ' i m m e d i a t o n o t e v o l e v a n t a g g i o c h e gli S t a t i - m e m b r i , n o n d o v e n d o s i più p r e o c c u p a r e dei loro s a l d i b i l a t e r a l i c o n gli a l t r i p a e s i p a r t e c i p a n t i a l l a O.E.C.E., n o n s a r a n n o più c o s t r e t t i a s p o s t a r e i l o r o a c q u i s t i d a l l e z o n e in c u i p o s s o n o f a r l i p i ù e c o n o m i
-c a m e n t e , a q u e l l e in -cui h a n n o la possibilità di utiliz-z a r e crediti, n è a c o n t e n e r e le loro v e n d i t e e n t r o i li-m i t i i li-m p o s t i d a l l a b i l a t e r a l i t à degli s c a li-m b i .
N e l l ' a m b i t o dei p a g a m e n t i dell'U.E.P., v i e n e a t t u a t o , o l t r e il p r i n c i p i o della m u l t i l a t e r a l i t à degli scambi, quello d e l l a « t r a s f e r i b i l i t à » delle v a l u t e . R e s t a n o , così, in g r a n p a r t e e l i m i n a t e p e r i paesi p a r t e c i p a n t i alla O.E.C.E. le d i f f e r e n z e t r a m o n e t e « f o r t i » e m o n e t e « deboli ». E ' e v i d e n t e , poi, c h e la « t r a s f e r i b i l i t à » delle v a l u t e e la c o m p e n s a z i o n e t r a debiti e c r e d i t i n e t t i di o g n i S t a t o - m e m b r o c r e a n o le condizioni f a v o r e v o l i p e r la l i b e r a l i z z a z i o n e g e n e r a l e del c o m m e r c i o d e l l ' E u -r o p a o c c i d e n t a l e . S e b b e n e l ' U . E . P . d e b b a e s s e r e a t t u a t a eoll'iniziale a p p o g g i o degli a i u t i p r o v e n i e n t i d a l l ' E . R . P . , t u t t a v i a il m e c c a n i s m o i d e a t o d o v r e b b e , in l i n e a di m a s s i m a , es-s e r e a t t o a f u n z i o n a r e a n c h e q u a n d o t a l i a i u t i es-s a r a n n o cessati. L a B a n c a dei p a g a m e n t i i n t e r n a z i o n a l i di B a silea (B.R.I.) è l ' e n t e d e s t i n a t o ad e f f e t t u a r e le c o m -p e n s a z i o n i -p e r c o n t o d e l l ' U . E . P . I singoli -p a e s i s a r a n n o , a s e c o n d a dei casi, d e b i t o r i o c r e d i t o r i n o n di a l t r i singoli S t a t i - m e m b r i , m a d e l l ' U . E . P . ed a q u e s t a do-v r a n n o do-v e r s a r e o d a q u e s t a d o do-v r a n n o r i c e do-v e r e le s o m m e c o r r i s p o n d e n t i a l loro d e b i t o o c r e d i t o . Il m e t o d o a d o t t a t o p e r d e t e r m i n a r e l a s i t u a z i o n e di d e b i t o o c r e d i t o di o g n i S t a t o - m e m b r o nelle p e r i o d i c h e o p e r a z i o n i di c o m p e n s a z i o n e ( c h e d o v r a n n o a v e r luogo o g n i d u e m e s i p e r il p r i m o s e m e s t r e e, poi, ogni m e s e ) , n o n si d i f f e r e n z i a d a q u e l l o p r e c e d e n t e m e n t e a d o t t a t o . L a B a n c a c e n t r a l e di o g n i S t a t o - m e m b r o deve, a l l a fine di ogni p e r i o d o p r e s t a b i l i t o , n o t i f i c a r e alla B.R.I. la p r o p r i a s i t u a z i o n e di d e b i t o o c r e d i t o nei r i g u a r d i di a l t r i p a e s i a d e r e n t i all'U.E.P., in m o d o c h e l ' e n t e i n c a r i c a t o d e l l a c o m p e n s a z i o n e p o s s a f a c i l m e n t e det e r m i n a r e il d i s a v a n z o o l ' a v a n z o n e det det o di ogni S det a det o m e m b r o r e l a t i v a m e n t e a t u t t i gli a l t r i , c o m p l e s s i v a -m e n t e c o n s i d e r a t i . I r a p p o r t i di d e b i t o e c r e d i t o d o v r a n n o e s s e r e r e g o -l a t i s u -l -l a b a s e di u n a m o n e t a di c o n t o di g r a m m i 0,888671 di o r o fino, p a r i a l v a l o r e d e l l ' a t t u a l e d o l l a r o degli S t a t i U n i t i . I d e b i t i ed i c r e d i t i n e t t i c h e n e r i s u l t e r a n n o c o s t i t u i r a n n o le p a r t i t e p a s s i v e ed a t t i v e d e l l a c o n t a b i l i t à d e l l ' U . E . P . , in g u i s a d a r e n d e r e possi-bile f o r m a r s i u n a p r e c i s a i d e a d e l l a s i t u a z i o n e n e t t a , c o m p l e s s i v a m e n t e c o n s i d e r a t a , di o g n i S t a t o - m e m b r o , d a l 1° luglio 1950 in poi, p e r q u a n t o r i g u a r d a i suoi r a p p o r t i di d e b i t o o c r e d i t o . P a r t i c o l a r m e n t e i m p o r t a n t i s o n o le disposizioni int e s e a r e g o l a r e la c o n c e s s i o n e ed il d i r i int int o di u s u -f r u i r e di p r e s t i t i s e n z a e -f -f e t t u a r e v e r s a m e n t i in oro. E ' e v i d e n t e c h e p e r o t t e n e r e l ' i n t e r - c o n v e r t i b i l i t à delle v a l u t e o c c o r r e , a l l a fine, p r o v v e d e r e a l p a g a -m e n t o in o r o — in p a r t e a l -m e n o . — dei d i s a v a n z i . M a il p i e n o p a g a m e n t o in. oro, c h e s a r e b b e possibile in u n ' E u r o p a c o m p l e t a m e n t e r e s t a u r a t a , n o n è a t t u a -bile in u n ' E u r o p a la q u a l e h a a n c o r a b i s o g n o degli a i u t i a m e r i c a n i . Si è p e r t a n t o deciso c h e solo u n a p a r t e d e g l i a v a n z i e dei deficit v e r r à r e g o l a t a con v e r s a -m e n t i in oro.
Q u a l e c r i t e r i o g e n e r a l e si è s t a b i l i t o c h e gli a v a n z i ed i d i s a v a n z i , r i s u l t a n t i d a l l e c o m p e n s a z i o n i , r a p -p r e s e n t a n o r i s -p e t t i v a m e n t e d i r i t t i s u l l ' U . E . P . o -p -p u r e d e b i t i d e l l ' U . E . P . ; eccezion f a t t a del caso, in cui si sia r i c h i e s t o c h e essi v e n g a n o p a g a t i in oro.
